Međunarodno tržište plemenitih metala. Tržište plemenitih metala

Njega tijela

Tržište plemenitih metala sastoji se od sljedećih sektora:

tržište zlata

tržište srebra

· tržište platine

tržište paladija

· tržište dragocjene robe. metali

· tržište vrijednosnih papira kotirano u zlatu

Može se definisati kao sfera ekonomskih odnosa između učesnika u transakcijama sa plemenitim metalima, dragim kamenjem, kotiranim u zlatu. Potonji uključuju zlatne certifikate, obveznice i fjučerse.

Kao sistemski fenomen, tržište plemenitih metala može se posmatrati sa dva stanovišta: funkcionalnog i institucionalnog.

Sa funkcionalne tačke gledišta, tržište plemenitih metala i drago kamenje je trgovačko-finansijski centar u kojem je koncentrisana trgovina njima i druge komercijalne i imovinske transakcije sa ovom imovinom. Sa ove pozicije, funkcionisanje tržišta plemenitih metala trebalo bi da obezbedi industrijsku i juvelirsku potrošnju plemenitih metala i dragog kamenja, stvaranje zlatne rezerve države, osiguranje od valutnih rizika i dobit kroz arbitražne transakcije.

Sa institucionalne tačke gledišta, tržište plemenitih metala je skup posebno ovlašćenih banaka i berzi plemenitih metala.

ETF je jedan od najjeftinijih i najjednostavnijih načina za ulazak na tržište zlata. kupovina zlata ETF, ne postajete vlasnik ovog plemenitog metala kao takvog, jednostavno dobijate ekvivalent njegovoj vrijednosti.

Prednosti:

· profit se može ostvariti čak i uz minimalno povećanje cijena zlata

· visoka likvidnost – mogućnost kupovine ili prodaje u roku od nekoliko minuta

· nema problema ili troškova vezanih za skladištenje kovanica ili poluga

· dionice su podržane pravim fizičkim zlatom, pohranjenim u pouzdanim svjetskim bankama.

Nedostaci:

· trguje samo na stranim berzama, pa se transferi i isplate vrše sa zakašnjenjem. Plaćanja u stranoj valuti mogu biti rizična u slučaju promjena pravila devizne regulative.

· Potrebno je savladati rad sa terminalom trgovačke platforme

· Uz višak iznosa i česte kupovine i prodaje, trošak provizije može značajno smanjiti profitabilnost.

11. Finansijsko tržište kao sistem odnosa između privrednih subjekata.

Formira se finansijski i monetarni sektor, kao samostalan element novčane ekonomije finansijsko tržište.

Svjetsko finansijsko tržište- ovo je skup nacionalnih i međunarodnih tržišta koja obezbjeđuju usmjeravanje, akumulaciju i redistribuciju monetarnog kapitala između tržišnih subjekata preko finansijskih institucija u cilju postizanja normalne ravnoteže između ponude i potražnje za kapitalom.

Monetarni sektor, koji uključuje finansije i kredit, je specifično tržište sa svojim prometom i prihodima. Globalno finansijsko tržište pokazuje društvo Finansijske usluge, snabdevajući ga novcem u pravo vreme i na pravom mestu. Drugim riječima, novac je specifična roba na finansijskom tržištu. Kao roba, novac cirkuliše u sektorima globalnog finansijskog tržišta kao što su krediti, hartije od vrednosti, devize, osiguranje itd. (Sl. 23).

Globalno finansijsko tržište, u svojoj ekonomskoj suštini, predstavlja sistem određenih odnosa i jedinstven mehanizam za prikupljanje i redistribuciju finansijskih sredstava na konkurentskoj osnovi između zemalja, regiona, industrija i institucionalnih jedinica.

Finansijsko tržište se sastoji od više sektora: investicija, kredit, dionica, osiguranje, valuta.

Finansijski posrednici- glavni agenti finansijskog tržišta.

finansijski posrednici, odnosno organizacije koje primaju novac na skladištenje u određenom procentu ili ga prikupljaju iz drugih razloga, pozajmljuju ga uz veći procenat onim fizičkim i pravnim licima kojima su potrebni investicioni resursi, a takođe plaćaju polise osiguranja i penzije. Pojava finansijskih posrednika je dug proces. Trenutno obezbjeđuju stabilno finansiranje ekonomskih i društvenih potreba, štede finansijska sredstva i ubrzavaju razvoj proizvodnje.

12. Klasifikacija subjekata finansijskog tržišta prema funkciji.

Po funkciji:

· Izdavači

izdavaoci - karakterišu subjekte finansijskog tržišta koji privlače hitna finansijska sredstva za izdavanje hartija od vrijednosti. Deluju isključivo kao prodavac hartija od vrednosti uz obavezu ispunjavanja svih uslova koji proizilaze iz uslova njihovog izdavanja;

· Investitori

investitori - karakterišu subjekte finansijskog tržišta koji svoj novac ulažu u različite vrste hartija od vrednosti u cilju ostvarivanja prihoda, koji se ostvaruje tako što investitori primaju kamate, dividende i povećanje tržišne vrednosti hartija od vrednosti.

· Institucionalni investitori

Institucionalni investitor(engleski) institucionalni investitor) - pravno lice koje djeluje kao imalac sredstava (u obliku uloga, dionica) i ulaže ih u vrijednosne papire, nekretnina(uključujući prava na nekretninama) u svrhu ostvarivanja dobiti.

· Finansijski posrednici

Globalno finansijsko tržište je opsluženo finansijski posrednici, odnosno organizacije koje primaju novac na skladištenje u određenom procentu ili ga prikupljaju iz drugih razloga, pozajmljuju ga uz veći procenat onim fizičkim i pravnim licima kojima su potrebni investicioni resursi, a takođe plaćaju polise osiguranja i penzije.

13. Finansijski primaoci i donatori.

Donator- pravno ili fizičko lice koje pruža materijalnu, finansijsku, organizacionu i drugu dobrotvornu pomoć neprofitnim organizacijama na dobrovoljnoj, nezainteresovanoj osnovi.

14. Regulatorna uloga države u organizovanju finansijskog tržišta za obavljanje javne funkcije.

U obezbjeđivanju normalnog funkcionisanja svakog modernog ekonomskog sistema, važna uloga pripada državi. Država je kroz istoriju svog postojanja, uz poslove održavanja reda, zakonitosti i organizovanja odbrane države, obavljala i određene funkcije u ekonomskoj sferi. Državna regulacija privrede ima dugu istoriju – čak iu periodu ranog kapitalizma u Evropi je postojala centralizovana kontrola cena, kvaliteta roba i usluga, kamatnih stopa i spoljne trgovine. IN savremenim uslovima svaka država reguliše nacionalnu ekonomiju, sa različitim stepenom vladine intervencije u ekonomiji.

Uloga državne regulacije posebno raste u uslovima ekonomske krize. Svjetsko iskustvo je pokazalo da je izlazak iz krize moguć samo uz strogu centralizaciju državne vlasti i primjenu netrivijalnih mjera za osiguranje ekonomskog rasta. To je bio slučaj sa zapadnoevropskim zemljama u poslijeratnom periodu, au novije vrijeme sa zemljama Latinske Amerike (Čile, Argentina, Brazil).

Državno regulisanje finansijskog tržišta i novčanog prometa jedan je od najvažnijih i najtežih zadataka države. Dobro osmišljena i pravilno organizovana finansijska politika najvažniji faktor uspješan razvoj privrede bilo koje zemlje. Jedan od glavnih razloga aktuelne krize u našoj zemlji je nepromišljena politika vlade u oblasti finansija.

Finansijski tržište-tržište kratkoročni, srednjoročni i dugoročni krediti i vrijednosti akcija, tj. dionice, obveznice i druge hartije od vrijednosti.

Glavni segmenti finansijskog tržišta su: tržište novčanog kapitala (kreditnog), tržište hartija od vrijednosti i tržište deviza.

15. Država kao subjekat infrastrukture i subjekt uređenja finansijskog tržišta. Nacionalni platni sistem.

Nacionalni platni sistem je skup operatera za transfer novca u Rusiji. Projekat stvaranja vlastitog platnog sistema u Ruskoj Federaciji, koji bi mogao postati alternativa međunarodnim platnim sistemima, pokrenuo je predsjednik Dmitrij Medvedev. Predlog zakona o nacionalnom platnom sistemu, koji trenutno razmatra Državna duma, sadrži zahteve za aktivnosti operatera transfera novca i proceduru za prenos elektronskog novca. Dokument obavezuje operatere usluga da koriste platnu infrastrukturu samo na teritoriji Rusije. To znači da informacije o plaćanjima koja se vrše u Rusiji ne treba prenositi u inostranstvo. U skladu s tim, Visa i MasterCard će morati stvoriti vlastite procesne centre u Ruskoj Federaciji.

Zakon takođe predviđa uslove za status operatora tržišta elektronskog novca. Takav operater mora biti kreditna institucija, a ne nužno banka. Poseban status uspostavljen je za operatere - nebankarska kreditna organizacija sa odobrenim kapitalom od najmanje 18 miliona rubalja.

16. opšte karakteristike, proces izdavanja i opticaja državnih kratkoročnih i dugoročnih obveznica.

Odluku o izdavanju obveznica u svakom konkretnom slučaju donosi skupština učesnika društva.
Odlukom o izdavanju obveznica mora se odrediti oblik, rokovi i drugi uslovi otplate obveznica.
Preduzeće ima mogućnost prijevremene otplate obveznica na zahtjev njihovih vlasnika. Istovremeno, odlukom o izdavanju obveznica mora se odrediti trošak otkupa i rok najkasnije do kojeg se one mogu prijaviti za prijevremeni otkup.
Obveznica mora imati nominalnu vrijednost. Nominalna vrijednost svih obveznica koje je izdala kompanija mora biti veća od milion i petsto hiljada rubalja. Izdavanje obveznica od strane društva dozvoljeno je nakon pune uplate osnovnog kapitala društva.
Društvo ima pravo da izda obveznice obezbeđene zalogom određene imovine društva, ili obveznice obezbeđene obezbeđenjem date društvu radi izdavanja od strane trećih lica, kao i obveznice bez obezbeđenja.

17. Obveznice domaćeg deviznog kredita. Obveznice federalnog zajma.

Obveznice domaćeg državnog zajma u stranoj valuti su netipičan instrument za tržište državnih obveznica. Činjenica je da su ove obveznice denominirane u američkim dolarima, što ih je trebalo klasificirati kao instrumente eksterni zajam. Međutim, ove obveznice su instrument internog zaduživanja.

Obveznice domaćeg deviznog kredita izdate su u maju 1993. godine kao instrument za otplatu domaćeg duga u stranoj valuti po obavezama SSSR-a prema komercijalnim bankama, dobrotvornim fondacijama, zajedničkim ulaganjima, spoljnotrgovinskim organizacijama, državnim preduzećima i zadrugama na njihovim deviznim računima koji bili su „zamrznuti“ za račune u Vnešekonombanci SSSR-a od 1. januara 1992.

obveznice federalnog zajma (OFZ)- obveznice koje izdaje Ministarstvo finansija Ruska Federacija. Ove obveznice su kuponske obveznice, odnosno omogućavaju isplatu kamata na kupone. Neka izdanja OFZ-a predviđaju djelomičnu otplatu nominalne vrijednosti (amortizacija duga) na određene datume. Ove obveznice spadaju u kategoriju državnih obveznica. Prema uslovima opticaja, OFZ-ovi mogu biti kratkoročni, srednjoročni i dugoročni. Mjesto trgovanja - Moskovska berza. Vrsta prihoda - fiksna ili varijabilna kuponska stopa. Dolaze u sljedećim vrstama:

18. Državne obveznice zajma štednje. Evroobveznice Ruske Federacije.

Obveznice državnih štednih zajmova su obveznice namijenjene privlačenju sredstava stanovništva u procesu neinflatornog finansiranja deficita državnog budžeta.
Emisija OGSS se vrši u skladu sa Opštim uslovima za izdavanje i promet obveznica državnih zajma štednje Ruske Federacije, odobrenim Uredbom Vlade Ruske Federacije (10. avgusta 1995. godine). Ukupan obim emisije državnih obveznica zajma štednje utvrđuje Ministarstvo finansija Ruske Federacije u okviru granice državnog unutrašnjeg duga utvrđenog saveznim zakonom o saveznom budžetu za odgovarajuću finansijsku godinu. Emisija obveznica državnih štednih kredita odvija se u obliku posebnih emisija. Vlasnici obveznica državnih štednih kredita mogu biti legalni i pojedinci. Ministarstvo finansija Ruske Federacije odobrava uslove pojedinačnih emisija obveznica državnih štednih zajmova (obim emisije, period opticaja i rok dospijeća, nominalna vrijednost, veličina ili postupak za određivanje kuponske stope, učestalost isplate prihoda od kamata, plasman procedura).

euroobveznice(takođe u finansijskom slengu "Eurobond" - sa engleskog. euroobveznice) - obveznica izdata u valuti koja je strana emitentu, plasirana uz pomoć međunarodnog sindikata osiguravača među stranim investitorima za koje je i ova valuta strana.

euroobveznice- međunarodne dužničke obaveze koje izdaju zajmoprimci (međunarodne organizacije, vlade, lokalne vlasti, velike korporacije zainteresovane za primanje sredstava na duži period - od 1 godine do 40 godina (uglavnom od 3 do 30 godina)) po prijemu dugoročni zajam na evropskom finansijskom tržištu u bilo kojoj valuti eura.

euroobveznice imaju kupone koji daju pravo na primanje kamate u određenom roku. Oni mogu biti dvostruko denominirani, gdje se plaćanja kamata vrše u valuti koja nije valuta zajma.

euroobveznice mogu biti izdati sa fiksnom ili promjenjivom kamatnom stopom

19. Izvori formiranja fondova državnih korporacija. Upute za korištenje korporativnih sredstava.

U skladu sa članom 7.1 Federalnog zakona od 12. januara 1996. br. 7-FZ „O neprofitnim organizacijama“ (u daljem tekstu: Savezni zakon „O neprofitnim organizacijama“), državna korporacija je priznata kao neprofitna organizacija koja nema članstvo, osnovana od strane Ruske Federacije na osnovu imovinskog doprinosa i stvorena za obavljanje društvenih, upravljačkih ili drugih društveno korisnih funkcija.

Ovaj član takođe utvrđuje da se državna korporacija stvara na osnovu saveznog zakona, a imovina koju Ruska Federacija prenosi na državnu korporaciju vlasništvo je državne korporacije.

Izvori formiranja imovine državne korporacije prema zakonu su imovinski doprinos Ruske Federacije i drugi izvori, uključujući redovne i (ili) jednokratne primitke (doprinose) od pravnih lica za koje je obaveza da ih izvrše. doprinosi se utvrđuju saveznim zakonom o osnivanju privrednog društva. Imovina javnog preduzeća je u vlasništvu same korporacije.

20. Finansiranje budžetskih usluga. Principi organizovanja finansija budžetskih institucija.

Koncept „budžetske usluge“ (ili jednostavno „usluge plaćene iz javnih sredstava“) u ovom slučaju bi se trebao razlikovati od tradicionalnog ruskog razumijevanja ovog pojma, budući da se sama ideja i model budžetiranja orijentiranog na rezultate bazira prvenstveno na korporativnoj teoriji i prakticirati upravljanje korporativnim finansijama.

–

Postoji striktna razlika između budžetskog finansiranja i samostalno zarađenih sredstava, za svaku grupu se sastavlja procena njihove potrošnje. Ako postoji nestašica budžetska sredstva Organizaciji je dozvoljeno da koristi sredstva iz poslovnih aktivnosti, ali nije obezbijeđena njihova nadoknada iz budžeta.

21. Struktura finansijskih odnosa budžetskih organizacija. Finansijska sredstva budžetskih organizacija.

Budžetske organizacije čije su aktivnosti vezane za socijalnoj sferi, za razliku od neprofitnih organizacija, glavni izvor je budžetsko finansiranje. Drugi izvor – prihod od poslovnih aktivnosti, koji treba iskoristiti za proširenje djelatnosti. Osnova finansijskog planiranja je procjena prihoda i rashoda. Osnivači budžetskih organizacija su državni organi zemlje, konstitutivni subjekti ili lokalna samouprava.

Budžetske organizacije se klasifikuju prema više kriterijuma:

zavisno od funkcija koje se obavljaju po vrsti djelatnosti: javna uprava, općinska uprava, sudska vlast, međunarodne djelatnosti.

zavisno od izvora finansiranja: iz federalnog budžeta, iz sredstava konstitutivnih entiteta, iz lokalnih budžeta.

prema izvorima sredstava: oni koji pružaju plaćene usluge, oni koji ne pružaju.

Karakteristike finansija budžetskih institucija su: isključiva povezanost sa budžetom, rezultat je manjak budžetskih sredstava, što dovodi do nedovoljnog finansiranja troškova organizacije; može pružati plaćene usluge, čime ostvaruje dio vlastitih sredstava; nesamostalnost u trošenju sredstava, država kontroliše ekonomično i racionalno korišćenje budžetskih sredstava.

Osnovni principi organizovanja finansija budžetskih institucija:

Ciljano korištenje sredstava;

Postoji striktna razlika između budžetskog finansiranja i samostalno zarađenih sredstava, za svaku grupu se sastavlja procena njihove potrošnje. U slučaju nedostatka budžetskih sredstava, organizaciji je dozvoljeno da koristi sredstva iz poslovnih aktivnosti, ali nije predviđena njihova nadoknada iz budžeta.

22. Formiranje institucije samoregulacije u Ruskoj Federaciji.

SRO-U modernoj Rusiji, neprofitne organizacije koje se udružuju da zaštite i lobiraju svoje interese.

Dolazi do prenošenja nekih funkcija na same organizacije koje se bave samoregulacijom.

Najčešći tržišni modeli u kojima uopšte nema SRO su Austrija, Bugarska, Brazil, Mađarska, Nemačka, Indija, Španija, Danska...

Zemlje s jednim SRO uključuju Novi Zeland, Poljsku, Koreju

Postoji mnogo SRO-a u SAD-u, Japanu, Kanadi, Norveškoj.

SRO nastaju:

· Po funkcionalnoj osnovi (na primjer, brokerske, dilerske aktivnosti, itd.)

· Po proizvodu (na primjer, vlasničke vrijednosne papire)

· Dodjeljivanjem na određeno tržište (na primjer, berza)

· Za infrastrukturu koja opslužuje određena tržišta

SRO je počeo da obavlja i druge funkcije osim samoregulacije - funkcije organizacije.

Potreba za nastankom raznih vrsta sindikata i sl. nastala je zbog:

· Velika privatizacija u Ruskoj Federaciji

· Nedostatak atributa civilizacijskog tržišta na berzama (registrari, depozitari….)

Informacijski vakuum

· Pojava udela preduzeća u raznim delatnostima

· Poteškoće u određivanju stvarne cijene dionica

Uloga SRO-a se mijenjala u različitim fazama razvoja tržišta:

· U početnoj fazi bavili smo se stručnim obrazovanjem, razmjenom radnog iskustva, lobiranjem za interese profesionalnih učesnika na tržištu itd.

· Nakon što SRO dobije službeni status, vrijednosti se mijenjaju. U ovoj fazi štite svoje članove i bave se pitanjima etike, odnosno odgovornosti članova organizacija.

1996 – Zakon o tržištu hartija od vrijednosti

Po prvi put je rečeno o pravu profesionalnih učesnika na tržištu da se udružuju u SRO Razvijena su prava i obaveze SRO

SRO u Rusiji: NAUFOR, PAUFOR, NLU, NFA, NVA

23. NAUFOR. NFA. PARTAD. NLU.

NAUFOR (Nacionalno udruženje učesnika na berzi) je sveruska organizacija koja objedinjuje kompanije sa licencama profesionalnih učesnika na tržištu vrijednosnih papira i samoregulirajuća je. Ogranci NAUFOR-a nalaze se u četrnaest većih ruskih gradova.

Osnovan 1995. godine u Moskvi.

Mogućnost trgovanja plemenitim metalima na Moskovskoj berzi pojavila se u oktobru 2013. godine, kada je pokrenuta isporučiva trgovina zlatom i srebrom. Ovo tržište funkcioniše na osnovu tržišta valuta Moskovske berze. Vrijedi li otkriti trgovanje plemenitim metalima i kako se to točno implementira na domaćoj trgovačkoj platformi? Hajde da shvatimo šta je totržište plemenitih metala.

Organizacioni aspekti

Od 21. oktobra 2013. privatni investitori i trgovci mogu trgovati srebrom i zlatom na Moskovskoj berzi. Sva poravnanja po metalnim računima reguliše Nacionalni klirinški centar (NCC), koji ima ulogu druge ugovorne strane, ali i garant za ispunjenje obaveza.

Kupljeno srebro ili zlato nećete moći držati u rukama - isporučuje se u bezličnom obliku na metalne račune učesnika u trgovanju. Ovo ne bi trebalo da bude frustrirajuće, jer je takav sistem mnogo praktičniji - ne morate da plaćate proviziju za skladištenje plemenitih metala u banci niti da brinete o njihovoj fizičkoj sigurnosti.

Transakcije sa plemenitim metalima se zaključuju u rubljama po gramu metala. Jedan lot – 10 grama zlata ili 100 grama srebra. Iako berza pruža mogućnost korišćenja kupljenih plemenitih metala kao kolaterala u transakcijama sa stranim ugovornim stranama u Londonu i Cirihu, davanje ili pozajmljivanje plemenitih metala neće raditi – metale možete kupovati ili prodavati tek naknadno, koristeći svoja sredstva.

Trgovanje traje od 10 do 23:50. Transakcije se izmiruju narednog dana, ali su moguća i nesistemska poravnanja istog dana, prekosutra ili generalno sa bilo kojim datumom ispunjenja obaveza u rasponu od tri do 184 dana. Brokerska provizija pri trgovanju plemenitim metalima je u prosjeku 0,2%.

Tržište plemenitih metala: mogućnosti i izgledi

Vrijedi li otvoriti bezlični metal račun (OMA) i početi trgovati plemenitim metalima? Je li igra vrijedna svijeće? Vrijedi analizirati prednosti takve trgovine da bi se razumjelo da li je upotreba metala kao .

Faktor pogodnosti

Način trgovanja organiziran je prilično povoljno, posebno ako trgovac nema druge vrste zaposlenja. Međutim, čak i trgovac koji radi na sporednom poslu moći će da učestvuje u trgovanju, jer ono traje skoro do ponoći.

Još jedan plus za praktičnost je obavezno zdravstveno osiguranje. Sva trgovina se odvija putem interneta i nema potrebe da brinete o sigurnosti metala. Između ostalog, posao predviđa minimalnu proviziju, što je ne samo zgodno, već i isplativo.

Osim toga, ne morate brinuti o isteku rokova. Za razliku od fjučers ugovora, transakcije sa plemenitim metalima ne predviđaju rok trajanja, što znači da sredstva u svom investicionom portfelju možete zadržati koliko god želite.

Faktor pouzdanosti

Plemeniti metali se smatraju jednim od najpouzdanijih trgovačkih instrumenata.Tržište plemenitih metalagroznice praktički nema, cijena stalno raste iz godine u godinu i u principu ne postoji prijetnja deprecijacije imovine. Stoga je trgovina plemenitim metalima, posebno na dugi rok, pouzdan način da zaštitite dio vašeg kapitala i diversifikujete rizike.

Faktor svestranosti

Tržište plemenitih metala nije komplikovano - pogodno je i za iskusne trgovce i za početnike. U takvu imovinu mogu ulagati i privatni investitori i menadžeri imovine, kao i velike investicione kompanije.

Možete naučiti kako profitabilno trgovati plemenitim metalima, dobro razumjeti ovo tržište i diverzificirati rizike u Trgovačkoj školi Aleksandra Purnova. Vježbeni trgovac će vam pomoći da postanete samouvjereni profesionalac u području trgovanja dionicama.

Finansijsko tržište se sastoji od tržišta novca i tržišta kapitala. To je zbog različite prirode finansijskih sredstava koja opslužuju fiksni i obrtni kapital. Na tržištu novca kruže sredstva koja osiguravaju kretanje kratkoročnih kredita. Na tržištu kapitala dolazi do kretanja dugoročne štednje.

Berza posluje u okviru finansijskog tržišta. Na njemu su predmet trgovine hartije od vrednosti, čija vrednost treba da bude određena sredstvima koja stoje iza njih. Tržište hartija od vrijednosti služi i tržištu novca i tržištu kapitala. Ali hartije od vrijednosti služe samo dijelu kretanja finansijskih sredstava (pored njih postoje i unutarkompanijski i međukompanijski krediti, direktni bankarski krediti itd.).

Dakle, finansijsko tržište se sastoji od dva dela – tržišta novca i tržišta kapitala. Berza koja je dio nje je segment oba ova tržišta. Kretanje sredstava na finansijskom tržištu usmjereno je od štediša ka korisnicima. Putem finansijskog tržišta finansijska sredstva se mogu prenijeti iz jednog sektora privrede u drugi. Ukupno postoje 4 sektora: domaćinstva, komercijalne firme, javni sektor i finansijski posrednici. Većina kapitala domaćinstava formirana je iz vlastitih sredstava. Tu se formira glavni višak finansijskih sredstava koji se usmjerava za finansiranje komercijalnih firmi, države i plasira u finansijske institucije (investicioni fondovi, banke itd.). Najveću potrebu za finansijskim sredstvima ima najveći sektor – država. Najveći je zajmoprimac na finansijskom tržištu, ali djeluje i kao najveći zajmodavac stanovništvu, poslovnim firmama i finansijskim posrednicima. Postoji i unutarsektorsko kretanje sredstava. Međutim, ovi novčani tokovi se „poništavaju“, jer U konačnici, iznos štednje (finansijska imovina) jednak je iznosu ulaganja (finansijske obaveze).

Karakteristična karakteristika razvoja tržišnih odnosa je brzi razvoj finansijskog tržišta i svih njegovih veza. Moderno finansijsko tržište je sistem od sedam blokova relativno nezavisnih veza. Veza je tržište za određenu grupu homogenih finansijskih sredstava. Ovi dijelovi finansijskog tržišta uključuju tržište novca, tržište kreditnog kapitala, tržište nekretnina, devizno tržište i tržište plemenitih metala.

Tržište plemenitih metala kao komponenta finansijskog tržišta

Tržište plemenitih metala sastoji se od sljedećih sektora:

tržište zlata
tržište srebra
tržište platine
tržište paladija
tržište dragocjene robe. metali
tržište hartija od vrijednosti koje kotiraju u zlatu

Kao sistemski fenomen, tržište plemenitih metala može se posmatrati sa dva stanovišta: funkcionalnog i institucionalnog.

Sa funkcionalne tačke gledišta, tržište plemenitih metala i dragog kamenja je trgovački i finansijski centar u kojem je koncentrisana trgovina njima i druge komercijalne i imovinske transakcije sa ovom imovinom. Sa ove pozicije, funkcionisanje tržišta plemenitih metala trebalo bi da obezbedi industrijsku i juvelirsku potrošnju plemenitih metala i dragog kamenja, stvaranje zlatne rezerve države, osiguranje od valutnih rizika i dobit kroz arbitražne transakcije.

Sa institucionalne tačke gledišta, tržište plemenitih metala je skup posebno ovlašćenih banaka i berzi plemenitih metala.

Tržište plemenitih metala uključuje skup različitih odnosa između tržišnih subjekata u fazi istraživanja, rudarstva, prerade itd., do finalne proizvodnje proizvoda od plemenitih metala.

U plemenite metale spadaju zlato, srebro i metali platinske grupe: platina, paladijum, rodijum, rutenijum, iridijum, osmijum. Po svojoj namjeni, plemeniti metali imaju dvostruku ulogu:

namijenjeni su za industrijsku upotrebu (mašine, elektronika, medicinska oprema, protetika itd.);
predmet su ulaganja (proizvodnja kovanog novca, nakita), koriste se kao blago, rezerve.

U stvari, tržište zlata nije se razlikovalo od tržišta deviza sve do 1968. godine, kada su devizni kursevi postali promjenjivi, a samim valutama se počelo trgovati nezavisno od zlata.

Bitna karakteristika tržišta zlata je trgovina, koja je vezana za lokaciju metala (lokaciju). Trgovački centri su: Loco London, Loco Zurich, Loco New York, Loco Tokyo. Najveći svjetski centar za trgovinu zlatom je London. Ovo je mjesto plaćanja za standardne ugovore o zlatu, odnosno mjesto gdje se vrši isporuka zlata, bez obzira gdje je transakcija izvršena. Takve transakcije se nazivaju “Loco London”, odnosno sa dostavom u Londonu.

Funkcije tržišta plemenitih metala

Zlato djeluje: kao devizno sredstvo koje obavlja niz funkcija novca; kao obična roba, sa sopstvenim troškovima proizvodnje, podložna zakonima ponude i potražnje, kao i špekulacijama.

Najveći obim trgovine plemenitim metalima bilježi se na međunarodnom međubankarskom tržištu zlata. Međubankarsko bezgotovinsko tržište metala uključuje širok spektar trgovačkih operacija:

1) „Spot“ transakcije se obavljaju po promptnim uslovima, odnosno sa datumom kreditiranja-zaduživanja drugog radnog dana od dana zaključenja transakcije. Sve ostale transakcije kupovine i prodaje metala nazivaju se „direktne“ transakcije.

Loco-London spot cijena služi kao osnova za kalkulacije cijena koje su u osnovi svih drugih transakcija.

Standardni obim transakcije u zlatu po spot uslovima na međunarodnom tržištu je 5 hiljada troj unci, ili 155 kg; u srebru - 100 hiljada troj unci (tzv. jedan LEK, 50 hiljada troj unci - pola LEK), ili oko 3 tone; u platini - 1000 troj unci. Ponašanje svake banke na tržištu determinisano je, pre svega, njenom bazom klijenata, odnosno prisustvom ili odsustvom naloga klijenata za kupovinu i prodaju plemenitih metala.

2) Operacije kao što je „swap” (swap-„razmena”) su kupovina i prodaja metala uz istovremeno prisustvo poleđina transakcije. Standardna swap transakcija je 1 tona, odnosno 32 hiljade unci.

Postoje sljedeće vrste zamjena:

1. Time swap (finansijski swap) - kupovina i prodaja iste količine metala po promptnim uslovima u odnosu na prodaju i kupovinu po terminskim uslovima. Kamatna stopa na finansijske svopove je razlika između stopa na depozit u dolarima i na zlatni depozit.

Swap stope za zlato su niže od stope swapa u dolarima za isti period. To je zato što je depozit u zlatu jeftiniji od depozita u dolarima.

2. Zamjene kvaliteta metala su istovremena kupovina i prodaja metala jednog kvaliteta (na primjer, finoće 999,9) naspram prodaje i kupovine zlata drugog kvaliteta (na primjer, finoće 999,5). Zabava koja prodaje zlato je gotova Visoka kvaliteta, dobit će bonus.

3. Swapovi po lokaciji su kupovina i prodaja zlata na jednom mjestu (na primjer, u Londonu) u odnosu na prodaju i kupovinu zlata na drugom mjestu (na primjer, u Cirihu). Pošto, u zavisnosti od tržišnih uslova, zlato na jednom mestu može koštati više, u ovom slučaju jedna od strana dobija kompenzujuću premiju.

3) Depozitni poslovi. Izvode se kada je potrebno privući metal na račun ili, obrnuto, staviti ga na određeni period. Depozitne stope na zlato su niže od depozitnih stopa na stranu valutu (razlika je oko 1,5%), što se objašnjava nižom likvidnošću u odnosu na stranu valutu.

Kamata na zlatni depozit se obično plaća u stranoj valuti (ponekad u zlatu) i obračunava se na sljedeći način:

Količina metala * trenutna spot tržišna cijena * kamatna stopa * broj dana

Iznos kamate za korišćenje depozita pripisuje se na račun druge ugovorne strane koja je dala metal na depozit na dan isteka tog depozita.

4) Opcija - pravo (ali ne i obaveza) prodaje ili kupovine određene količine zlata po određenoj cijeni na određeni datum ili tokom cijelog ugovorenog perioda.

Opcija koja se može iskoristiti bilo kojeg dana tokom trajanja ugovora naziva se američka opcija. Opcija koja se može iskoristiti samo na datum isteka ugovora naziva se evropska opcija. Postoje dvije vrste opcija:

Opcija prodaje (put opcija). Kupcu opcije daje pravo da proda metal po štrajkačkoj cijeni ili da odbije da ga proda.
Opcija kupovine (opcija poziva). Kupcu opcije daje pravo da kupi metal po štrajkačkoj cijeni ili da odbije da ga kupi.

Takve transakcije se koriste za zaštitu od rizika. Princip zaštite je sljedeći.

Ako se investitor štiti od budućeg povećanja cijene, on bi trebao ili kupiti call opciju ili prodati put opciju; ako se investitor zaštiti od smanjenja cijene, mora ili kupiti put opciju ili prodati call opciju.

Dileri koriste kombinacije opcija u svom radu. Razlikuju se sljedeće opcione strategije:

a) Straddle je opciona strategija u kojoj se kupuje ili prodaje jedna call opcija ili jedna prodajna opcija sa istom udarnom cijenom i datumom isteka, pod uvjetom da diler vjeruje da se ne očekuju šokovi na tržištu i da nema jakih promjena cijene u bilo, niti u drugom pravcu.

b) Strangle je opciona strategija u kojoj se kupuju ili prodaju jedna call opcija i jedna put opcija sa različitim štrajkačkim cijenama, ali istim datumom isteka. Ova strategija je najpogodnija za „mirna“ tržišta sa niskom volatilnošću cijena (promjenjivost), ali podložna jakim fluktuacijama.

c) Bull spread - širenje prema gore. Ovo je opcija strategija u kojoj se kupuju i prodaju dvije put opcije ili dvije call opcije s različitim cijenama štrajka. Strategija odražava pogled dilera na buduća povećanja cijena plemenitih metala, ali u ograničenim granicama. Prodajom opcije uz istovremenu kupovinu, diler je u mogućnosti da smanji troškove plaćanja premije za skuplju opciju.

Sve opcije se mogu podijeliti u tri kategorije:

In-the-money opcija je opcija čija je cijena izvršenja povoljnija od trenutne terminske cijene izračunate u vrijeme njenog izvršenja.
Opcija bez dobitka (na novcu).
Opcija sa gubitkom (bez novca).

Na primjer, call opcija sa udarnom cijenom od 400 dolara i datumom isteka u jednom mjesecu će se smatrati "u novcu" ako je terminska cijena zlata, izračunata iz trenutno postojećih stopa na zlatne i devizne depozite za period od jedan mjesec je iznad 400 dolara. A ako je trenutna terminska cijena takve opcije oko 400 dolara, onda se opcija smatra „u novcu“, ako je niža – „van novca“.

Kada se sklopi opcijski ugovor, kupac plaća prodavcu premiju, koja je cijena opcije. Premija se sastoji od dvije komponente: unutrašnje vrijednosti i vremenske vrijednosti. Intrinzična vrijednost je razlika između trenutne terminske cijene metala i štrajkačke cijene opcije kada se radi o gotovinskoj opciji. Vremenska vrijednost je razlika između iznosa premije i intrinzične vrijednosti.

Veličina premije opcije zavisi od: spot cene metala; štrajkačke cijene; period prije isteka opcije; postojeće kamatne stope na valutu i metale; specifična vrijednost - “stepen tržišne varijabilnosti” (“promjenjivost”).

Uz pomoć opcija, investitor ima priliku da izgradi različite strategije zaštite.

5) Fjučers ugovor je ugovor između ugovornih strana o budućoj nabavci metala, koji se zaključuje na berzi. Izvršenje svih transakcija garantuje Berzanska klirinška kuća.

U svjetskoj praksi, fjučers ugovorima zlata se trguje na nekoliko berzi: Comex (New York); Nimex (New York), trgovanje platinom; Simex (Singapur); Tokom (Tokio); Luksemburška berza zlata.

Šema terminskih transakcija:

Broker telefonom saopštava klijentu informacije o tome šta se dešava na berzi.
Klijent postavlja nalog kod brokera za kupovinu ili prodaju fjučers ugovora, navodeći količinu i nivo cijene.
Broker odmah obavještava klijenta o izvršenju naloga, popunjava karticu u kojoj je naznačeno vrijeme izvršenja, nakon čega se podaci o transakciji unose u centralni računar klirinške kuće.
Nakon zatvaranja berze, klijentu se šalje izjava o stanju njegovog računa i izvršenim transakcijama.
Klijent plaća usluge brokerske kuće, klirinške kuće i berze (12$ po fjučers ugovoru).

Jedan ugovor o zlatu uključuje 100 unci zlata i zahtijeva maržu od 1.500 dolara za sklapanje.

Fjučers ugovori se ne koriste za stvarnu isporuku, već za hedžing i špekulacije. Špekulacije se zasnivaju na fluktuacijama cijena fjučersa. Špekulant će ostvariti profit na fjučers ugovoru ako: kupi ga po nižoj cijeni i potom ga proda po višoj cijeni; će prodati ugovor po višoj cijeni i naknadno ga otkupiti po nižoj cijeni.

Koristeći fjučers ugovore, hedžer se može zaštititi od budućih promjena u cijeni zlata. Ako se hedžer štiti od pada cijene zlata, onda bi trebao prodati fjučers ugovor. A ako se investitor štiti od povećanja cijene zlata jer planira da ga kupi s vremenom, trebao bi kupiti fjučers ugovor.

6) Terminske transakcije predviđaju stvarnu kupovinu ili prodaju metala za period duži od drugog radnog dana. Svrha ulaska u terminsku transakciju od strane kupca je zaštita od budućih povećanja cijene metala na spot tržištu. Svrha sklapanja terminske transakcije od strane prodavca je osiguranje od budućeg pada cene metala na spot tržištu.

Prilikom utvrđivanja cijene terminskog ugovora potrebno je uzeti u obzir sljedeće:

Prodavac terminskog ugovora se obavezuje da će isporučiti zlato po isteku perioda navedenog u transakciji. To mu omogućava da položi zlato na depozit u ugovornom periodu i dobije određeni postotak. Stoga, terminsku cijenu treba smanjiti za ovaj postotak;
Odbijanjem prodaje zlata na prompt tržištu, na dan zaključenja terminske transakcije investitor gubi kamatu na devizni depozit, koji je mogao dobiti ulaganjem novca od prodaje zlata u banku. Stoga se terminska cijena mora povećati za ovaj iznos.

Na tržištu zlata periodično varira ne samo cijena metala, već i kamatne stope na pozajmice i depozite zlata. Stoga u praksi postoji potreba za osiguranjem od ovakvih promjena. Jedan od instrumenata zaštite je ugovor o terminskoj stopi - FRA. To je sporazum između dvije druge ugovorne strane kojim se one saglasne da će na određeni budući datum razmijeniti plaćanja na osnovu kratkoročnih kamatnih stopa, jedne fiksne, a druge promjenjive. FRA su se pojavile početkom 80-ih kao kvalitativni momenat u razvoju međubankarskih ugovora o kamatnim stopama. Svrha FRA je zaštita kamatne stope. Zlatni FRA se ne koriste široko na tržištu.

Regulatorni dokumenti koji regulišu rad tržišta plemenitih metala u Rusiji

Glavni regulatorni dokument za rad na tržištu plemenitih metala je Savezni zakon "O plemenitim metalima i dragom kamenju", koji je stupio na snagu 7. aprila 1998. godine. (http://www.rdmk.ru/info/law/index.html) U skladu sa članovima Zakona, plemeniti metali stečeni na način utvrđen zakonodavstvom Ruske Federacije mogu biti u saveznoj svojini, vlasništvo konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, opštinska imovina, kao i vlasništvo pravnih i fizičkih lica.

Rafinirani plemeniti metali ulaze u civilni promet u skladu sa pravima vlasnika utvrđenim odgovarajućim licencama i ugovorima.

Zajedno sa Vladom Ruske Federacije, Državnom Dumom, pripremljeni su i usvojeni Zakoni o podjeli proizvodnje, koji omogućavaju investitorima da ostvare profit u našoj zemlji, kako u novčanom tako iu naturi, i izvoze ih; usvojen je Zakon „O skidanju PDV-a sa prometa plemenitih metala“; “O smanjenju naknada za podzemno zemljište.”

Prema Zakonu Ruske Federacije "O valutnoj regulativi i kontroli valute", valutne vrijednosti, pored strane valute i vrijednosnih papira koji se kotiraju u stranoj valuti, uključuju i sljedeće plemenite metale: zlato, srebro, platinu i metale platinske grupe (paladij , iridijum, rodijum, rutenijum i osmijum) u bilo kom obliku i stanju, osim nakita i drugih proizvoda za domaćinstvo, kao i ostataka takvih proizvoda, kao i „prirodno drago kamenje - dijamanti, rubini, smaragdi, safiri i aleksandriti ..., kao i biseri...”

U vezi sa stupanjem na snagu Direktive Banke Rusije br. 1283-U od 28. maja 2003. godine „O postupku utvrđivanja računovodstvenih cena za rafinisane plemenite metale od strane Banke Rusije“, od 7. jula 2003. godine, Banka Rusije Rusija je uvela sledeću proceduru za utvrđivanje obračunskih cena za rafinisane plemenite metale (zlato, srebro, platina i paladijum).

Banka Rusije svakog radnog dana obračunava diskontne cene na osnovu trenutnih fiksnih vrednosti za zlato, srebro, platinu i paladijum na londonskom spot tržištu metala u trenutku obračuna, umanjene za popust jednak prosečnoj ceni nabavke svaku vrstu plemenitog metala na metale na međunarodnom tržištu, i pretvaraju se u rublje po zvaničnom kursu američkog dolara prema ruskoj rublji, koji važi narednog dana od dana utvrđivanja diskontnih cijena.

Cijene s popustom se koriste u računovodstvene svrhe u kreditnim institucijama, počevši od kalendarskog dana nakon dana kada su ustanovljene, a važe do stupanja na snagu novih vrijednosti diskontnih cijena.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Slični dokumenti

Karakteristike plemenitih metala, njihova ležišta i područja primjene. Svjetsko i rusko tržište plemenitih metala. Trgovinski poslovi, ponuda i potražnja na međunarodnom tržištu. Izgledi za razvoj tržišta plemenitih metala u Rusiji.

kurs, dodan 12.10.2009

Karakteristike mjenjačkog poslovanja na tržištu plemenitih metala. Glavni faktori koji utiču na cene zlata i srebra na svetskim tržištima. Analiza ponude i potražnje, trgovinske operacije. Model održivog rasta za tržište plemenitih metala u Rusiji.

kurs, dodan 22.01.2014

Osnovne karakteristike plemenitih metala, njihova proizvodnja i rezerve u svijetu. Poslovanje sa zlatom na svjetskom tržištu, formiranje cijena plemenitih metala. Analiza promjena u strukturi ponude i potrošnje plemenitih metala na međunarodnom tržištu.

kurs, dodan 08.05.2013

Pojava zlata kao univerzalnog ekvivalenta, zlatni monetarni standardi, tržište zlata kao dio tržišta plemenitih metala i dragog kamenja. Iskopavanje i upotreba zlata u globalnoj ekonomiji. Svjetsko tržište zlata i faktori koji utiču na cijenu zlata.

kurs, dodan 20.10.2009

Glavna nalazišta i načini vađenja dragog kamenja, svjetske rudarske kompanije. Dragoceno kamenje kao sredstvo uštede. Ruski dijamantski kompleks, njegova uloga na svjetskom tržištu. Stanje tržišta dragog kamenja tokom krize.

kurs, dodan 04.03.2010

Karakteristike i trendovi u razvoju tržišta obojenih metala u sadašnjoj fazi. Faktori formiranja tržišnih uslova za pojedinačne obojene metale. Analiza trenutne situacije i budućih perspektiva ukrajinskih kompanija na globalnom tržištu obojenih metala.

kurs, dodan 09.03.2010

Proučavanje svjetskog tržišta plemenitih metala i njegovog utjecaja na nacionalne ekonomije. Proučavanje dinamike agregatne potražnje za zlatom i trendova njenog razvoja. Formiranje agregatne potražnje na globalnom tržištu zlata i mjesto Rusije u ovom procesu.

teza, dodana 21.08.2010

Milenijumska istorija prometa plemenitih metala usko je povezana sa istorijom civilizacije. Plemeniti metali su odigrali ogromnu ulogu u otvaranju kontinenata i industrija, u formiranju i transformaciji monetarnog sistema, formiranju i razvoju monetarnih odnosa.

Funkcije i uloge plemenitih metala su se vremenom mijenjale, ali i dalje zauzimaju važno mjesto u nacionalnim ekonomijama i međunarodnim odnosima.

U savremenim uslovima, s jedne strane, dolazi do smanjenja monetarnih funkcija, na primer zlata, as druge se pojavljuju novi oblici ekonomskog postojanja ovog plemenitog metala. Nagomilavanje i špekulativna potražnja za zlatom se ne smanjuje, ali raste njegova investiciona privlačnost.

Međunarodno tržište plemenitih metala je sfera ekonomskih odnosa između učesnika u vezi sa transakcijama sa plemenitim metalima i hartijama od vrednosti koje kotiraju u zlatu (zlatni sertifikati, obveznice, fjučersi itd.).

Zlato, srebro, platina i metali platenoidne grupe se trguju na međunarodnom tržištu plemenitih metala.

Zlato je poznato od davnina. Glavna područja iskopavanja zlata bili su Egipat i Iberijsko poluostrvo. Vjeruje se da jedan od natpisa iz vremena Tutankamona (XIV vijek prije nove ere) sadrži ime Renija, koji je bio prvi istraživač zlatnih ruda.

Uzmite u obzir međunarodno tržište zlata. Zlato je vrlo rijedak metal, iako se nalazi u stijenama, morska voda, zemljina kora. Na primjer, jedna tona zemljine kore sadrži samo 4 mg zlata. Veliki grumenčići se takođe nalaze u prirodi. Tako je u Rusiji najveći grumen, težak više od 36 kg, pronađen 1842. godine, a u Australiji 1869. godine otkriven je grumen težak 70,9 kg. Međutim, zlato se ne kopa u obliku grumenova, već uglavnom iz primarnih (ruda) i mrvičastih ležišta. Istina, koncentracija i rude i mrvičastog zlata je beznačajna. Sadržaj metala u rudi do 2 grama po toni smatra se bogatim. U Južnoj Africi postoje rudnici u kojima je koncentracija zlata bila veća od 30 grama po toni rude.

Zlato je igralo veliku ulogu u ekonomskom razvoju. U određenoj fazi razvoja civilizacije zlato je počelo funkcionirati kao novac20. Monetarni sistem se formirao i razvijao na bazi zlata. Zlato je igralo važnu ulogu u dugoročnom funkcionisanju zlatnog standarda, koji je sistem monetarne cirkulacije u kojem je vrijednost valute jedne zemlje bila izjednačena sa službeno utvrđenom količinom zlata, a novac su zlatni novčići ili novčanice koje se pretvaraju u zlato. po određenoj stopi.

Zlatni standard je, prema istoričarima, nastao u 15. veku, ali je zvanično formalizovan 1819. godine, kada je Britanska banka donela zakon prema kojem je bilo potrebno menjati novčanice za zlato po fiksnom kursu. Njemačka, Francuska i SAD uvele su zlatni standard 1875, 1878. i 1879. godine. respektivno. Glavni zadatak u periodu zlatnog standarda bio je održavanje pariteta između nacionalne valute i zlata od strane Centralne banke, a to je zahtijevalo odgovarajuću zlatnu rezervu. Klasični sistem zlatnog standarda prestao je da postoji tokom Prvog svetskog rata. Strane valute - franak, funta sterlinga i američki dolar - počele su da se koriste kao međunarodne rezerve. Zlato se koristilo u međunarodnim plaćanjima. Nakon toga, došlo je do evolucije ka smanjenju uloge zlata u valutnoj sferi. Kao rezultat sporazuma u Breton Woodsu, umjesto zlatnog standarda proglašen je zlatni standard. Strane valute su bile rezervna sredstva zajedno sa zlatom, koje se smatralo glavnom rezervnom aktivom. I 70-ih godina dvadesetog veka. Na osnovu jamajčanskih sporazuma ukinuta je zvanična cijena zlata, koje je prestalo da igra ulogu glavne rezervne imovine. U Sjedinjenim Državama, konvertibilnost dolara u zlato ukinuta je 1971. godine. Proces demonetizacije zlata bio je prilično dugotrajan, kontroverzan i, prema nekim stručnjacima, još nije završen22. Oni vjeruju da zlato zadržava svoju ulogu svjetskog novca za hitne slučajeve, kao kolaterala za međunarodne zajmove, kao oličenje bogatstva. Osim toga, zvanične zlatne rezerve djeluju kao međunarodna imovina i služe kao pokazatelj kreditne sposobnosti zemlje.

Tokom čitave istorije čovečanstva, iskopano je oko 225 hiljada tona zlata. U svijetu, prognozirani resursi žutog metala su 61 hiljadu tona.

Trenutno je 80% ili 27 hiljada tona zlata koncentrisano u međunarodnim finansijskim organizacijama - Banci za međunarodna poravnanja, Međunarodnom monetarnom fondu i Centralnoj evropskoj banci, kao iu 16 zemalja svijeta23.

Pretpostavljeni izvori zlata su raspoređeni po zemljama na sljedeći način.

Kanada; 4,9% A^tralija; 3,7%

Rice. 6.1. Pretpostavljeni izvori zlata2

Trenutno je globalno tržište zlata kombinacija međunarodnog i domaćeg tržišta sa ekstenzivnom strukturom globalne trgovine fizičkim metalima i derivatima.

U organizacionom smislu, tržište zlata su posebni centri za trgovinu zlatom u kojima se obavljaju transakcije kupovine i prodaje ovog metala.

Učesnici na tržištu su centralne i komercijalne banke, korporacije i pojedinci.

Tržišta zlata se dijele na domaća i svjetska. Domaća tržišta su tržišta jedne ili više država namijenjena lokalnim investitorima i sakupljačima. Prepoznatljiva karakteristika postoji značajan stepen regulacije od strane države. To se tiče pitanja određivanja cijena, utvrđivanja kvota, tarifa i poreza na promet plemenitih metala. Domaća tržišta zlata koriste nacionalnu valutu ili američki dolar.

U nekim zemljama postoje crna tržišta.

Njihovo funkcionisanje uslovljeno je strogom državnom regulativom, kada je zabranjen uvoz ili izvoz plemenitih metala, kada poreske barijere ometaju trgovinu zlatom. Na takvim tržištima nabavka zlata je povezana sa krijumčarenjem metala.

Globalna tržišta zlata karakterišu:

razvijena tržišna infrastruktura;

širok spektar operacija;

zaključivanje velikih transakcija;

mali broj učesnika (velike banke, specijalizovane kompanije, vladine agencije);

odsustvo carinskih barijera;

obavljanje poslova po pravilima koje utvrđuju sami učesnici na tržištu i samoregulatorne organizacije;

24-satni rad;

otvorenu prirodu operacija.

Najveća tržišta zlata su u Londonu i Cirihu.

Londonsko tržište zlata radi od 18. stoljeća, kada su posredničke kompanije na ovom tržištu preprodavale žuti metal iskopavan u kolonijama. Dominantna pozicija Londona bila je olakšana nabavkom zlata iz zemalja Britanskog Commonwealtha, prvenstveno iz Južne Afrike. Zlato sa londonskog tržišta se izvozilo u evropske zemlje, na domaća tržišta Azije i Bliskog istoka. Posebnost ovog tržišta je u tome što djeluje kao glavni redistributivni centar, gdje žuti metal teče sa mjesta proizvodnje i odlazi do krajnjih potrošača na domaćim tržištima. Dominaciju na londonskom tržištu olakšava i fiksiranje zlata – određivanje cijene zlata.

Na londonskom tržištu predmeti trgovine su standardne poluge i kovanice. U ovom slučaju predmet prometa mogu biti kovanice stare kovanja iz perioda zlatnog standarda, moderne kovanice masovne kovanja koje se koriste za gomilanje i špekulaciju, kao i kovanice starog dizajna, ali sa novim datumima kovanja. Osim toga, londonsko tržište je centar za klirinške transakcije sa plemenitim metalima.

Određenu ulogu u pozicioniranju londonskog tržišta imao je „Gold Pool“, nastao 1961. godine i predstavljajući nadnacionalnu organizaciju koja je uključivala centralne banke SAD-a, Francuske, Velike Britanije, Italije, Švicarske, Belgije, Holandije i Njemačke. . Svrha pula je bila održavanje cijene zlata na zvanično utvrđenom nivou, koordinacija djelovanja monetarnih vlasti na provođenju jedinstvene politike na tržištu zlata. Banka Engleske je u to vrijeme djelovala kao agent pula. Zlatni bazen je prestao da postoji 1968.

Trenutno je koordinacioni centar za tržište Londona London Bullion Market Association. Ovo udruženje je osnovano 1987. godine i uključuje dvije grupe učesnika: market mejkere i obične učesnike. Kreatori tržišta moraju održavati kotacije za kupovinu i prodaju. Na taj način doprinose formiranju cijena. Velike banke djeluju kao market mejkeri, kao što su: Deutsche Bank, J.P. Morgan Chase Bank, N.M. Rothshield & Sons Ltd, Credit First Boston i drugi, tj. takve strukture koje karakteriše visoka kapitalizacija, visoki kreditni rejting, široka mreža klijenata i veliko iskustvo u radu sa plemenitim metalima.

Obični učesnici ne učestvuju u formiranju cena, a u svojim aktivnostima ih vode market mejkeri. To uključuje velike finansijske kompanije koje trguju zlatom i kompanije koje rafiniraju metal i proizvode standardne poluge.

Značajna konkurencija londonskom tržištu dolazi sa tržišta zlata u Cirihu. To je bilo olakšano brojnim razlozima, uključujući preorijentaciju zaliha zlata iz Južne Afrike, tradicionalnu neutralnost Švicarske, funkcioniranje londonskog tržišta za nerezidente (ovo je ograničenje uklonjeno tek 1979.)

Tržište u Cirihu je najveći svjetski centar za prodaju žutog metala, kroz koje prolazi gotovo polovina zlata koje je potrebno da se podmiri potražnja za zlatom iz industrije i stanovništva.

Ovo tržište karakteriše niz karakteristika. Prije svega, to se tiče strukture tržišta. Organizacioni oblik je skup najvećih banaka u zemlji univerzalni tip. Članovi pula su dileri i obavljaju transakcije zlata za svoj račun, za razliku od londonskog tržišta, gdje su učesnici na tržištu brokeri. Dakle, dobit učesnika na tržištu Ciriha formira se zbog razlike u kupoprodajnim cenama. Banke članice pula imaju vlastite prerađivačke kapacitete, što povećava atraktivnost tržišta zlata u Švicarskoj. Za rudare zlata tržište Ciriha je privlačnije, jer im omogućava da prodaju metal direktno članovima grupe, a ne preko posrednika. Osim toga, tržište Ciriha nudi širok spektar transakcija, kao i mogućnost obavljanja transakcija u svim centrima za trgovanje zlatom, budući da švicarske banke imaju predstavništvo u tim centrima. Švicarska ima prilično efikasno maloprodajno tržište za prodaju zlatnih poluga i kovanica.

Aktivne operacije sa međunarodnim zlatom obavljaju se u Njujorku, Hong Kongu, Čikagu i Dubaiju.

Razvoj IT tehnologija generira ozbiljne promjene u prometu plemenitih metala. Transakcije sa plemenitim metalima obavljaju se na Internetu, što stvara specifično tržište. Centralne banke ne izdaju valute zaštićene zlatom. Ali pojavile su se kompanije koje izdaju elektronski novac podržan zlatom. Prvi sistem zlatnog elektronskog novca, čija je jedinica gram ili troj unca (31,1) zlata, stvoren je 1996. Već 10 godina kasnije ukupne zlatne rezerve takvih sistema iznosile su oko 9 tona zlata. Zlatni elektronski novac zaštićen je od valutnog rizika i međunarodni je.