Piaţă metale pretioase constă din următoarele sectoare:

piata aurului

piata de argint

· piata de platina

piata de paladiu

· piata bunurilor pretioase. metale

· piata valorilor mobiliare cotata in aur

Poate fi definit ca sfera relațiilor economice dintre participanții la tranzacțiile cu metale prețioase, pietre prețioase, cotate în aur. Acestea din urmă includ certificate de aur, obligațiuni și contracte futures.

Ca fenomen sistemic, piața metalelor prețioase poate fi privită din două puncte de vedere: funcțional și instituțional.

Din punct de vedere funcțional, piața metalelor prețioase și pietre pretioase este un centru comercial și financiar în care se concentrează comerțul cu acestea și alte tranzacții comerciale și imobiliare cu aceste active. Din această poziție, funcționarea pieței metalelor prețioase ar trebui să asigure consumul industrial și de bijuterii de metale prețioase și pietre prețioase, crearea unei rezerve de aur a statului, asigurarea împotriva riscurilor valutare și profitul prin tranzacții de arbitraj.

Din punct de vedere instituțional, piața metalelor prețioase este o colecție de bănci și burse de metale prețioase special autorizate.

ETF este una dintre cele mai ieftine și mai ușoare moduri de a intra pe piața aurului. cumpărând aur ETF, nu devii proprietarul acestui metal prețios ca atare, pur și simplu primești un echivalent cu valoarea lui.

Avantaje:

· profitul poate fi realizat chiar și cu o creștere minimă a prețurilor aurului

· lichiditate mare – capacitatea de a cumpăra sau de a vinde în câteva minute

· fără probleme sau cheltuieli asociate cu depozitarea monedelor sau lingourilor

· acțiunile sunt susținute de aur fizic real, stocat în bănci globale de încredere.

Defecte:

· tranzacționați numai pe valute, astfel încât transferurile și retragerile se efectuează cu întârziere. Plățile valutare pot fi supuse riscului în cazul unor modificări ale regulilor de reglementare a schimburilor valutare.

· Este necesar să stăpâniți lucrul cu terminalul platformei de tranzacționare

· Cu sume în exces și achiziții și vânzări frecvente, costul comisiilor de schimb poate reduce semnificativ profitabilitatea.

11. Piața financiară ca sistem de relații între entitățile economice.

Se formează sectorul financiar și monetar, ca element independent al economiei monetare piata financiara.

Piața financiară mondială- este un ansamblu de piete nationale si internationale care asigura directia, acumularea si redistribuirea capitalului monetar intre entitatile de piata prin intermediul institutiilor financiare in vederea realizarii unui echilibru normal intre cererea si oferta de capital.

Sectorul monetar, care include finanțele și creditele, este o piață specifică cu cifra de afaceri și veniturile sale. Piața financiară globală arată societatea Servicii financiare, furnizându-i bani la momentul potrivit și la locul potrivit. Cu alte cuvinte, banii sunt o marfă specifică pe piața financiară. Ca marfă, banii circulă în sectoare ale pieței financiare globale precum creditul, valorile mobiliare, valuta, asigurările etc. (Fig. 23).

Piața financiară globală, în esența sa economică, este un sistem de anumite relații și un mecanism unic de colectare și redistribuire a resurselor financiare pe baze competitive între țări, regiuni, industrii și unități instituționale.

Piața financiară este formată dintr-un număr de sectoare: investitie, credit, stoc, asigurare, valuta.

Intermediari financiari- principalii agenti ai pietei financiare.

intermediari financiari, adică organizațiile care acceptă bani pentru depozitare pentru un anumit procent sau îi încasează din alte motive, îi împrumută cu un procent mai mare acelor persoane fizice și juridice care au nevoie de resurse de investiții, precum și plătesc polițele de asigurare și pensiile. Apariția intermediarilor financiari este un proces lung. În prezent, asigură o finanțare stabilă a nevoilor economice și sociale, economisesc resurse financiare și accelerează dezvoltarea producției.

12. Clasificarea entităților de pe piața financiară pe funcție.

Dupa functie:

· Emitenţi

emitenți – caracterizează entitățile de pe piața financiară care atrag resurse financiare urgente pentru emiterea de valori mobiliare. Aceștia acționează exclusiv în calitate de vânzător de valori mobiliare cu obligația de a îndeplini toate cerințele care decurg din condițiile emiterii acestora;

· Investitori

investitori - caracterizează entitățile de pe piața financiară care își investesc banii în diverse tipuri de titluri de valoare pentru a genera venituri, care sunt generate de investitorii care primesc dobânzi, dividende și creșteri ale valorii de piață a valorilor mobiliare.

· Investitori instituționali

Investitor instituțional(Engleză) investitor instituțional) - o persoană juridică care acționează ca deținător de fonduri (sub formă de contribuții, acțiuni) și care le investește în valori mobiliare, imobiliare(inclusiv drepturi imobiliare) în scopul realizării de profit.

· Intermediari financiari

Piața financiară globală este deservită intermediari financiari, adică organizațiile care acceptă bani pentru depozitare pentru un anumit procent sau îi încasează din alte motive, îi împrumută cu un procent mai mare acelor persoane fizice și juridice care au nevoie de resurse de investiții, precum și plătesc polițele de asigurare și pensiile.

13. Destinatari financiari si donatori.

Donator- o persoană juridică sau fizică care furnizează asistență materială, financiară, organizațională și de altă natură caritabilă organizațiilor non-profit în mod voluntar, dezinteresat.

14. Rolul de reglementare al statului în organizarea pieţei financiare în vederea îndeplinirii unei funcţii publice.

În asigurarea funcționării normale a oricărui sistem economic modern, un rol important revine statului. De-a lungul istoriei existenței sale, statul, alături de sarcinile de menținere a ordinii, a legalității și de organizare a apărării naționale, a îndeplinit anumite funcții în sfera economică. Reglementarea de stat a economiei are o istorie lungă - chiar și în perioada capitalismului timpuriu în Europa a existat un control centralizat asupra prețurilor, calității bunurilor și serviciilor, ratelor dobânzilor și comerțului exterior. ÎN conditii moderne orice stat reglementează economia naţională, cu grade diferite de intervenţie guvernamentală în economie.

Rolul reglementării statului crește mai ales în condiții de criză economică. Experiența mondială a arătat că o ieșire din criză este posibilă doar cu centralizarea strictă a puterii de stat și implementarea unor măsuri nebanale pentru asigurarea creșterii economice. Așa a fost cazul țărilor vest-europene în perioada postbelică și, mai recent, al țărilor din America Latină (Chile, Argentina, Brazilia).

Reglementarea de stat a pieței financiare și a circulației banilor este una dintre cele mai importante și mai dificile sarcini ale statului. O politică financiară bine gândită și bine organizată cel mai important factor dezvoltarea cu succes a economiei oricărei țări. Unul dintre principalele motive pentru criza actuală din țara noastră este politica guvernamentală prost concepută în domeniul finanțelor.

Financiar piata-piataîmprumuturi pe termen scurt, mediu și lung și valorile stocurilor, i.e. acțiuni, obligațiuni și alte titluri de valoare.

Principalele segmente ale pieței financiare sunt: ​​piața de capital monetar (credit), piața valorilor mobiliare și piața valutară.

15. Statul ca subiect de infrastructură și subiect de organizare a pieței financiare. Sistemul național de plată.

Sistemul național de plată este un set de operatori de transfer de bani din Rusia. Proiectul de a crea în Federația Rusă propriul sistem de plată, care ar putea deveni o alternativă la sistemele internaționale de plată, a fost inițiat de președintele Dmitri Medvedev. Proiectul de lege privind Sistemul Național de Plăți, care este în prezent examinat de Duma de Stat, conține cerințe pentru activitățile operatorilor de transfer de bani și procedura de transfer de monedă electronică. Documentul obligă operatorii de servicii să utilizeze infrastructura de plată numai pe teritoriul Rusiei. Aceasta înseamnă că informațiile despre plățile care au loc în Rusia nu ar trebui să fie transferate în străinătate. În consecință, Visa și MasterCard vor trebui să își creeze propriile centre de procesare în Federația Rusă.

Legea prevede, de asemenea, cerințe pentru statutul operatorilor de pe piața monetară electronică. Un astfel de operator trebuie să fie o instituție de credit, și nu neapărat o bancă. A fost stabilit un statut special pentru operatori - o organizație de credit nebancar cu un capital autorizat de cel puțin 18 milioane de ruble.

16. caracteristici generale, procesul de emitere și circulație a obligațiunilor guvernamentale pe termen scurt și lung.

Decizia de a emite obligațiuni în fiecare caz concret este luată de adunarea generală a participanților companiei.
Decizia de emitere a obligațiunilor trebuie să determine forma, termenii și alte condiții de rambursare a obligațiunilor.
Societatea are posibilitatea rambursării anticipate a obligațiunilor la cererea proprietarilor acestora. Totodata, decizia de emitere a obligatiunilor trebuie sa determine costul de rascumparare si perioada nu mai devreme decat acestea pot fi prezentate pentru rascumparare anticipata.
Obligațiunea trebuie să aibă o valoare nominală. Valoarea nominală a tuturor obligațiunilor emise de companie trebuie să depășească un milion cinci sute de mii de ruble. Emisiunea de obligațiuni de către societate este permisă după plata integrală a capitalului autorizat al companiei.
Societatea are dreptul de a emite obligațiuni garantate printr-un gaj asupra anumitor bunuri ale companiei sau obligațiuni garantate prin garanții furnizate companiei în scopul emiterii de către terți și obligațiuni fără garanție.

17. Obligațiuni de împrumut în valută națională. Obligațiuni de împrumut federal.

Obligațiuni de împrumut în valută ale guvernului intern sunt un instrument atipic pentru piața obligațiunilor de stat. Cert este că aceste obligațiuni sunt denominate în dolari SUA, care ar fi trebuit să le clasifice drept instrumente împrumut extern. Cu toate acestea, aceste obligațiuni sunt un instrument de împrumut intern.

Obligațiunile de împrumut în valută națională au fost emise în mai 1993 ca instrument de rambursare a datoriei interne în valută în temeiul obligațiilor URSS față de băncile comerciale, fundații de caritate, asociații mixte, organizații de comerț exterior, întreprinderi de stat și cooperative în conturile lor în valută, care au fost „înghețate” pentru conturile la Vnesheconombank a URSS începând cu 1 ianuarie 1992.

Obligațiuni de împrumut federal (OFZ)- obligatiuni emise de Ministerul Finantelor Federația Rusă. Aceste obligațiuni sunt obligațiuni cu cupoane, adică oferă plăți de dobândă la cupoane. Unele emisiuni OFZ prevăd rambursarea parțială a valorii nominale (amortizarea datoriilor) la anumite date. Aceste obligațiuni se încadrează în categoria obligațiunilor de stat. În funcție de termenii de circulație, OFZ-urile pot fi pe termen scurt, mediu sau lung. Locul de tranzacționare - Bursa din Moscova. Tip de venit - cupon fix sau variabil. Ele vin în următoarele tipuri:

18. Obligațiuni guvernamentale de împrumut de economii. Euroobligațiuni ale Federației Ruse.

Obligațiunile de credit de economii de stat sunt obligațiuni destinate atragerii de fonduri de la populație în procesul de finanțare neinflaționistă a deficitului bugetului de stat.
Emiterea OGSS se efectuează în conformitate cu Condițiile generale pentru emiterea și circulația obligațiunilor de împrumut de economii de stat ale Federației Ruse, aprobate prin Decretul Guvernului Federației Ruse (10 august 1995). Volumul total al emisiunii de obligațiuni de împrumut de economii de stat este determinat de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse în limita datoriei interne a statului stabilită de legea federală privind bugetul federal pentru exercițiul financiar corespunzător. Emisiunea de obligațiuni de stat de economii se realizează sub forma unor emisiuni separate. Proprietarii de obligațiuni guvernamentale de împrumut de economii pot fi legali și indivizii. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse aprobă termenii emisiunilor individuale de obligațiuni de economii de stat (volumul emisiunii, perioada de circulație și data scadenței, valoarea nominală, mărimea sau procedura de determinare a ratei cuponului, frecvența plății veniturilor din dobânzi, plasarea) procedură).

Euroobligațiuni(de asemenea, în argou financiar „Eurobond” - din engleză. euroobligațiuni) - obligațiune emisă într-o monedă străină emitentului, plasată cu ajutorul unui sindicat internațional de subscriitori în rândul investitorilor străini pentru care această monedă este și străină.

euroobligațiuni- obligații internaționale de datorie emise de debitori (organizații internaționale, guverne, autorități locale, mari corporații interesate să primească fonduri pe o perioadă lungă - de la 1 la 40 de ani (în mare parte de la 3 la 30 de ani)) atunci când primesc un împrumut pe termen lung pe Piața financiară europeană în orice monedă euro.

euroobligațiuni au cupoane care dă dreptul de a primi dobândă într-o perioadă specificată. Acestea pot fi dublu denominate, în cazul în care plățile de dobândă sunt efectuate într-o altă monedă decât moneda împrumutului.

euroobligațiuni pot fi emise cu o rată a dobânzii fixă ​​sau variabilă

19. Sursele de formare a fondurilor corporaţiilor de stat. Instructiuni de utilizare a fondurilor corporative.

În conformitate cu articolul 7.1 din Legea federală din 12 ianuarie 1996 nr. 7-FZ „Cu privire la organizațiile non-profit” (denumită în continuare Legea federală „Cu privire la organizațiile non-profit”), o corporație de stat este recunoscută ca un organizație non-profit care nu are calitatea de membru, înființată de Federația Rusă pe baza unei contribuții de proprietate și creată pentru a îndeplini funcții sociale, manageriale sau alte funcții utile din punct de vedere social.

Acest articol stabilește, de asemenea, că o corporație de stat este creată pe baza legii federale, iar proprietatea transferată unei corporații de stat de către Federația Rusă este proprietatea corporației de stat.

Sursele de formare a proprietății unei corporații de stat, conform legii, sunt contribuția la proprietate a Federației Ruse și alte surse, inclusiv încasările (contribuții) obișnuite și (sau) unice de la persoane juridice pentru care obligația de a face aceste contribuțiile este determinată de legea federală privind înființarea corporației. Proprietatea unei corporații publice este deținută de corporația însăși.

20. Finanţarea serviciilor bugetare. Principii de organizare financiară instituţiile bugetare.

Conceptul de „serviciu bugetar” (sau pur și simplu „serviciu plătit din fonduri publice”) în acest caz ar trebui să difere de înțelegerea tradițională rusă a acestui termen, deoarece însăși ideea și modelul de bugetare orientată către rezultate se bazează în primul rând pe teoria corporativă și practica managementul financiar corporativ.

–

Există o distincție strictă între finanțarea bugetară și fondurile obținute în mod independent pentru fiecare grup, se întocmește o estimare a cheltuielilor acestora; Dacă există lipsă fonduri bugetare Organizației i se permite să utilizeze fonduri din activități comerciale, dar rambursarea acestora din buget nu este prevăzută.

21. Structura relaţiilor financiare ale organizaţiilor bugetare. Resursele financiare ale organizațiilor bugetare.

Organizațiile bugetare ale căror activități sunt legate de sfera socială, spre deosebire de organizațiile non-profit, sursa principală este finanțarea bugetară. A doua sursă – venituri din activități comerciale, care ar trebui utilizate pentru extinderea activităților. Baza planificării financiare este estimarea veniturilor și cheltuielilor. Fondatorii organizațiilor bugetare sunt organismele guvernamentale ale țării, entitățile constitutive sau administrația locală.

Organizațiile bugetare sunt clasificate după mai multe criterii:

în funcţie de funcţiile îndeplinite pe tip de activitate: administraţie publică, administraţie municipală, putere judiciară, activităţi internaţionale.

în funcție de sursele de finanțare: din bugetul federal, din fondurile entităților constitutive, din bugetele locale.

pe surse de fonduri: cei care furnizează servicii plătite, cei care nu.

Caracteristicile finanțelor instituțiilor bugetare sunt: ​​legătura exclusivă cu bugetul, rezultatul este un deficit de fonduri bugetare, ceea ce duce la subfinanțare a cheltuielilor organizației; poate presta servicii cu plată, generând astfel o parte din fondurile proprii; lipsa de independență în cheltuirea fondurilor; statul controlează utilizarea economică și rațională a fondurilor bugetare.

Principii de bază ale organizării finanțelor instituțiilor bugetare:

Utilizarea țintită a fondurilor;

Există o distincție strictă între finanțarea bugetară și fondurile obținute în mod independent pentru fiecare grup, se întocmește o estimare a cheltuielilor acestora; Dacă există o lipsă de fonduri bugetare, organizația are voie să utilizeze fonduri din activități comerciale, dar rambursarea acestora din buget nu este prevăzută pentru

22. Formarea instituției de autoreglementare în Federația Rusă.

SRO-V Rusia modernă organizații non-profit care se unesc pentru a-și proteja și lobby interesele.

Există un transfer al unor funcții către organizațiile înseși, care sunt angajate în autoreglementare.

Cele mai comune modele de piață în care nu există deloc SRO sunt Austria, Bulgaria, Brazilia, Ungaria, Germania, India, Spania, Danemarca...

Țările cu un singur SRO includ Noua Zeelandă, Polonia, Coreea

Există multe SRO în SUA, Japonia, Canada, Norvegia.

SRO apar:

· După baza funcțională (de exemplu, brokeraj, activități ale dealerului etc.)

· După produs (de exemplu, titluri de capital)

· Prin atribuirea unei anumite piețe (de exemplu, o bursă)

· Pentru infrastructuri care deservesc piete specifice

SRO a început să îndeplinească și alte funcții în afară de autoreglementare - funcțiile organizației.

Necesitatea apariției diferitelor tipuri de sindicate etc. s-a datorat:

· Privatizare pe scară largă în Federația Rusă

· Lipsa atributelor unei piețe civilizaționale pe burse (registrari, depozitari….)

Vidul informațional

· Apariția acțiunilor întreprinderilor din diverse industrii

· Dificultăți în determinarea prețului real al acțiunilor

Rolul SRO s-a schimbat la diferite etape ale dezvoltării pieței:

· La început, am fost implicați în educație profesională, schimb de experiență de lucru, lobby pentru interesele participanților profesioniști de pe piață etc.

· După ce SRO primește statutul oficial, valorile se schimbă. În această etapă, își protejează membrii și se ocupă de probleme de etică, adică de responsabilitățile membrilor organizațiilor.

1996 – Legea Pieţei Valorilor Mobiliare

Pentru prima dată s-a spus despre dreptul participanților profesioniști de pe piață de a se uni în SRO Au fost dezvoltate drepturile și responsabilitățile OSR

SRO în Rusia: NAUFOR, PAUFOR, NLU, NFA, NVA

23. NAUFOR. NFA. PARTAD. NLU.

NAUFOR (Asociația Națională a Participanților la Bursa de Valori) este o organizație integrală rusească care reunește companii cu licențe de participanți profesioniști pe piața valorilor mobiliare și se auto-reglementează. Filialele NAUFOR sunt situate în paisprezece mari orașe rusești.

Fondată în 1995 la Moscova.

Oportunitatea de a tranzacționa metale prețioase la Bursa din Moscova a apărut în octombrie 2013, când a fost lansată tranzacționarea livrabilă cu aur și argint. Această piață funcționează pe baza pieței valutare din Moscova. Merită să descoperiți tranzacționarea cu metale prețioase și cum este implementat mai exact pe platforma de tranzacționare internă? Să ne dăm seama ce estepiata metalelor pretioase.

Aspecte organizatorice

Din 21 octombrie 2013, investitorii și comercianții privați au putut tranzacționa argint și aur la Bursa din Moscova. Toate decontările pe conturile de metale sunt reglementate de Centrul Național de Compensare (NCC), care acționează ca contraparte, precum și ca garant al îndeplinirii obligațiilor.

Nu veți putea ține argintul sau aurul achiziționat în mâini - acesta este livrat într-o formă impersonală în conturile de metal ale participanților la tranzacționare. Acest lucru nu ar trebui să fie frustrant, deoarece un astfel de sistem este mult mai convenabil - nu trebuie să plătiți un comision pentru stocarea metalelor prețioase într-o bancă sau să vă faceți griji pentru siguranța lor fizică.

Tranzacțiile cu metale prețioase se încheie în ruble per gram de metal. Un lot – 10 grame de aur sau 100 de grame de argint. Deși schimbul oferă posibilitatea de a utiliza metale prețioase achiziționate ca garanție în tranzacțiile cu contrapărți străine din Londra și Zurich, acordarea sau împrumutul în metale prețioase nu va funcționa - puteți cumpăra sau vinde metale doar după fapt, folosind fondurile proprii.

Tranzacționarea se desfășoară între orele 10:00 și 23:50. Tranzacțiile sunt decontate a doua zi, dar decontările nesistemice sunt posibile și în aceeași zi, poimâine sau, în general, cu orice dată de îndeplinire a obligațiilor în intervalul de la trei la 184 de zile. Comisionul brokerului la tranzacționarea cu metale prețioase este, în medie, de 0,2%.

Piața metalelor prețioase: oportunități și perspective

Merită să deschideți un cont de metale impersonale (OMA) și să începeți tranzacționarea cu metale prețioase. Merită jocul? Merită să analizăm avantajele unui astfel de comerț pentru a înțelege dacă utilizarea metalelor ca .

Factorul de confort

Modul de tranzacționare este organizat destul de convenabil, mai ales dacă comerciantul nu are alte tipuri de angajare. Cu toate acestea, chiar și un comerciant care lucrează la un loc de muncă secundar va putea participa la tranzacționare, deoarece durează aproape până la miezul nopții.

Un alt plus pentru comoditate este asigurarea medicală obligatorie. Toate tranzacțiile au loc prin internet și nu este nevoie să vă faceți griji cu privire la siguranța metalului. Printre altele, afacerea prevede un comision minim, care nu este doar convenabil, ci și profitabil.

În plus, nu trebuie să vă faceți griji cu privire la expirarea termenelor limită. Spre deosebire de contractele futures, tranzacțiile cu metale prețioase nu prevăd expirarea, ceea ce înseamnă că puteți păstra activele în portofoliul dvs. de investiții atâta timp cât doriți.

Factorul de fiabilitate

Metalele prețioase sunt considerate unul dintre cele mai fiabile instrumente de tranzacționare.Piața metalelor prețioasepractic nu există febră, prețul crește constant an de an și nu există nicio amenințare de depreciere a activelor în principiu. Prin urmare, comerțul cu metale prețioase, în special în termen lung– o modalitate fiabilă de a vă proteja o parte din capitalul dumneavoastră și de a diversifica riscurile.

Factorul de versatilitate

Piața metalelor prețioase nu este complicată - este potrivită atât pentru comercianții experimentați, cât și pentru începători. Atât investitorii privați, cât și administratorii de active, precum și marile companii de investiții, pot investi în astfel de active.

Puteți învăța cum să tranzacționați profitabil cu metale prețioase, să înțelegeți bine această piață și să diversificați riscurile la Școala de comerț a lui Alexander Purnov. Un comerciant practicant vă va ajuta să deveniți un profesionist încrezător în domeniul tranzacționării cu acțiuni.

Piața financiară este formată din piața monetară și piața de capital. Acest lucru se datorează naturii diferite a resurselor financiare care deservesc capitalul fix și capitalul de lucru. Piața monetară circulă fonduri care asigură mișcarea împrumuturilor pe termen scurt. Pe piața de capital, există o mișcare a economiilor pe termen lung.

Piața de valori funcționează în cadrul pieței financiare. Pe acesta, obiectul comerțului sunt titlurile de valoare, a căror valoare ar trebui să fie determinată de activele din spatele lor. Piața valorilor mobiliare deservește atât piața monetară, cât și cea de capital. Însă titlurile de valoare servesc doar o parte a mișcării resurselor financiare (pe lângă acestea, există și împrumuturi intra-societate și inter-societate, împrumuturi directe bancare etc.).

Astfel, piața financiară este formată din două părți - piața monetară și piața de capital. Piața de valori care face parte din aceasta este un segment al ambelor piețe. Mișcarea fondurilor pe piața financiară este direcționată de la economiști la utilizatori. Prin intermediul pieței financiare, resursele financiare pot fi transferate dintr-un sector al economiei în altul. Există 4 sectoare în total: gospodării, firme comerciale, sectorul public și intermediari financiari. Majoritatea capitalului gospodăriei este format din fonduri proprii. Aici se formează principalul excedent de resurse financiare, direcționat spre finanțarea firmelor comerciale, a statului și plasat în instituții financiare (fonduri de investiții, bănci etc.). Cea mai mare nevoie de resurse financiare o are cel mai mare sector - statul. Este cel mai mare debitor de pe piața financiară, dar acționează și ca cel mai mare creditor pentru gospodării, firme de afaceri și intermediari financiari. Există și mișcare intrasectorială a fondurilor. Cu toate acestea, aceste fluxuri de numerar „se anulează”, deoarece În cele din urmă, valoarea economiilor (active financiare) este egală cu valoarea investițiilor (datorii financiare).

O trăsătură caracteristică a dezvoltării relațiilor de piață este dezvoltarea rapidă a pieței financiare și a tuturor legăturilor acesteia. Piața financiară modernă este un sistem de șapte blocuri de legături relativ independente. O legătură este o piață pentru un anumit grup de active financiare omogene. Aceste părți ale pieței financiare includ piața monetară, piața de capital de împrumut, piața imobiliară, piața valutară și piața metalelor prețioase.

Piața metalelor prețioase ca componentă a pieței financiare

Piața metalelor prețioase este formată din următoarele sectoare:

• piata aurului
• piata de argint
• piata de platina
• piata de paladiu
• piata bunurilor pretioase. metale
• piaţa valorilor mobiliare cotate în aur

Poate fi definit ca sfera relațiilor economice dintre participanții la tranzacțiile cu metale prețioase, pietre prețioase, cotate în aur. Acestea din urmă includ certificate de aur, obligațiuni și contracte futures.

Ca fenomen sistemic, piața metalelor prețioase poate fi privită din două puncte de vedere: funcțional și instituțional.

Din punct de vedere funcțional, piața metalelor prețioase și pietrelor prețioase este un centru comercial și financiar în care se concentrează comerțul cu acestea și alte tranzacții comerciale și imobiliare cu aceste active. Din această poziție, funcționarea pieței metalelor prețioase ar trebui să asigure consumul industrial și de bijuterii de metale prețioase și pietre prețioase, crearea unei rezerve de aur a statului, asigurarea împotriva riscurilor valutare și profitul prin tranzacții de arbitraj.

Din punct de vedere instituțional, piața metalelor prețioase este o colecție de bănci și burse de metale prețioase special autorizate.

Piața metalelor prețioase include un ansamblu de relații variate între entitățile de piață în stadiul de explorare, exploatare, prelucrare etc., până la producția finală a produselor din metale prețioase.

Metalele prețioase includ aur, argint și metale din grupul platinei: platină, paladiu, rodiu, ruteniu, iridiu, osmiu. În funcție de scopul lor, metalele prețioase joacă un dublu rol:

• sunt destinate utilizării industriale (mașini, electronice, echipamente medicale, protetice etc.);
• fac obiectul investițiilor (producția de monede, bijuterii), folosite ca comori, rezerve.

De fapt, piața aurului a fost imposibil de distins de piața valutară până în 1968, când ratele de schimb au devenit flotante și monedele înseși au început să fie tranzacționate independent de aur.

O caracteristică esențială a pieței aurului este comerțul, care este legat de locația metalului (locația). Centrele comerciale sunt: ​​Loco London, Loco Zurich, Loco New York, Loco Tokyo. Cel mai mare centru comercial de aur din lume este Londra. Acesta este locul de plată pentru contractele standard de aur, adică locul unde are loc livrarea aurului, indiferent de locul în care a fost efectuată tranzacția. Astfel de tranzacții se numesc „Loco London”, adică cu livrare în Londra.

Funcțiile pieței metalelor prețioase

Aurul acționează: ca un activ valutar care îndeplinește o serie de funcții ale banilor; ca marfă obișnuită, cu costuri proprii de producție, supusă legilor cererii și ofertei, precum și speculației.

Cel mai mare volum de comerț cu metale prețioase se observă pe piața interbancară internațională a aurului. Piața interbancară a metalelor necash include o gamă largă de operațiuni de tranzacționare:

1) Tranzacțiile „la vedere” se efectuează în termeni spot, adică cu data de creditare-debitare în a doua zi lucrătoare de la data încheierii tranzacției. Toate celelalte tranzacții de cumpărare și vânzare de metale sunt numite tranzacții „directe”.

Prețul spot Loco-Londra servește drept bază pentru calculele prețurilor care stau la baza tuturor celorlalte tranzacții.

Volumul standard de tranzacție în aur în condiții spot pe piața internațională este de 5 mii uncii troy, sau 155 kg; în argint - 100 de mii de uncii troy (numite un LEK, 50 de mii de uncii troy - jumătate de LEK), sau aproximativ 3 tone; în platină - 1000 uncii troy. Comportamentul fiecărei bănci pe piață este determinat, în primul rând, de baza sa de clienți, adică prezența sau absența comenzilor clienților pentru cumpărarea și vânzarea de metale prețioase.

2) Operațiuni precum „swap” (swap-„schimb”) sunt cumpărarea și vânzarea de metal cu prezența simultană reversul tranzacții. Tranzacția standard de swap este de 1 tonă sau 32 de mii de uncii.

Există următoarele tipuri de swap:

1. Swap de timp (swap financiar) - cumpărarea și vânzarea aceleiași cantități de metal în condiții spot contra vânzare și cumpărare în termeni forward. Rata dobânzii la swapurile financiare este diferența dintre ratele la un depozit în dolari și la un depozit în aur.

Ratele swap pe aur sunt mai mici decât ratele swap în dolari pentru aceeași perioadă. Acest lucru se datorează faptului că un depozit în aur este mai ieftin decât un depozit în dolari.

2. Schimburile de calitate a metalelor sunt achiziționarea și vânzarea simultană de metal de o calitate (de exemplu, 999,9 finețe) cu vânzarea și cumpărarea de aur de altă calitate (de exemplu, 999,5 finețe). Petrecerea care vinde aur s-a terminat Calitate superioară, va primi un bonus.

3. Schimburile în funcție de locație sunt cumpărarea și vânzarea de aur într-un loc (de exemplu, în Londra) față de vânzarea și cumpărarea acestuia într-un alt loc (de exemplu, în Zurich). Deoarece, în funcție de condițiile pieței, aurul într-un singur loc poate costa mai mult, în acest caz una dintre părți primește o primă compensatorie.

3) Operațiuni de depozit. Acestea sunt efectuate atunci când este necesar să atrageți metalul într-un cont sau, dimpotrivă, să îl plasați pentru o anumită perioadă. Ratele de depozit la aur sunt mai mici decât ratele de depozit la valută (diferența este de aproximativ 1,5%), ceea ce se explică printr-o lichiditate mai mică în comparație cu moneda străină.

Dobânda pentru un depozit de aur este de obicei plătită în valută străină (uneori în aur) și se calculează după cum urmează:

Cantitatea de metal * prețul curent pe piață la vedere * rata dobânzii * numărul de zile

Suma dobânzii pentru utilizarea depozitului este creditată în contul contrapărții care a furnizat metalul în depozit în ziua expirării acestui depozit.

4) Opțiune - dreptul (dar nu și obligația) de a vinde sau cumpăra o anumită cantitate de aur la un anumit preț la o anumită dată sau pe toată perioada convenită.

O opțiune care poate fi exercitată în orice zi pe durata de viață a contractului se numește opțiune americană. O opțiune care poate fi exercitată doar la data expirării contractului se numește opțiune europeană. Există două tipuri de opțiuni:

• Opțiune de vânzare (opțiune de vânzare). Oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a vinde metalul la prețul de exercițiu sau de a refuza să-l vândă.
• Opțiune de cumpărare (opțiune de call). Oferă cumpărătorului opțiunii dreptul de a cumpăra metalul la prețul de exercițiu sau de a refuza să-l cumpere.

Astfel de tranzacții sunt utilizate pentru acoperire. Principiul de acoperire este următorul.

Dacă un investitor se protejează împotriva unei creșteri viitoare a prețului, ar trebui fie să cumpere o opțiune call, fie să vândă o opțiune put; dacă un investitor se protejează împotriva scăderii prețului, el trebuie fie să cumpere o opțiune de vânzare, fie să vândă o opțiune de cumpărare.

Dealerii folosesc combinații de opțiuni în munca lor. Se disting următoarele strategii opționale:

a) Straddle este o strategie de opțiuni în care o opțiune call sau o opțiune put cu același preț de exercitare și dată de expirare este cumpărată sau vândută, cu condiția ca dealer-ul să creadă că nu sunt așteptate șocuri pe piață și că nu există modificări puternice de preț în nici in cealalta directie.

b) Strangle este o strategie de opțiuni în care sunt cumpărate sau vândute o opțiune call și o opțiune put cu prețuri de exercitare diferite, dar cu aceeași dată de expirare. Această strategie este cea mai potrivită pentru piețele „calme” cu volatilitate scăzută a prețurilor (modabilitate), dar supuse unor fluctuații puternice.

c) Bull spread - răspândire ascendentă. Aceasta este o strategie de opțiuni în care sunt cumpărate și vândute două opțiuni put sau două opțiuni call cu prețuri de exercitare diferite. Strategia reflectă viziunea dealer-ului asupra creșterilor viitoare ale prețurilor metalelor prețioase, dar în limite limitate. Prin vânzarea unei opțiuni cu o achiziție simultană, dealer-ul poate reduce costul plății primei pentru o opțiune mai scumpă.

Toate opțiunile pot fi împărțite în trei categorii:

• O opțiune în bani este o opțiune al cărei preț de exercitare este mai favorabil decât prețul forward curent calculat la momentul exercitării sale.
• Opțiune fără câștig (la bani).
• Opțiune cu pierdere (din bani).

De exemplu, o opțiune de apel cu un preț de exercițiu de 400 USD și o dată de expirare într-o lună va fi considerată „în bani” dacă prețul forward al aurului, calculat din ratele existente în prezent la depozitele de aur și valută străină pentru o perioadă de o lună, este peste 400 USD. Și dacă prețul forward actual al unei astfel de opțiuni este de aproximativ 400 USD, atunci opțiunea este considerată „la bani”, dacă este mai mică - „în afara banilor”.

Când se încheie un contract de opțiune, cumpărătorul plătește vânzătorului o primă, care este prețul opțiunii. Prima este formată din două componente: valoarea intrinsecă și valoarea timpului. Valoarea intrinsecă este diferența dintre prețul forward curent al metalului și prețul de exercitare al opțiunii atunci când este o opțiune în numerar. Valoarea timpului este diferența dintre valoarea primei și valoarea intrinsecă.

Mărimea primei de opțiune depinde de: prețul spot al metalului; prețuri de exercițiu; perioada înainte de expirarea opțiunii; ratele dobânzilor existente la valută și metale; valoare specifică - „gradul de variabilitate a pieței” („volatilitate”).

Cu ajutorul opțiunilor, un investitor are posibilitatea de a construi diverse strategii de hedging.

5) Un contract futures este un acord între contrapărți privind furnizarea viitoare de metal, care se încheie la bursă. Executarea tuturor tranzacțiilor este garantată de Casa de Compensare a Bursei.

În practica mondială, contractele futures pe aur sunt tranzacționate pe mai multe burse: Comex (New York); Nimex (New York), tranzacționare cu platină; Simex (Singapor); Tokom (Tokyo); Bursa de aur din Luxemburg.

Schema tranzacțiilor futures:

• Brokerul îi spune clientului prin telefon informații despre ce se întâmplă la bursă.
• Un client plasează o comandă la un broker pentru a cumpăra sau a vinde contracte futures, specificând cantitatea și nivelul prețului.
• Brokerul informează imediat clientul despre executarea ordinului, completează un card indicând timpul de execuție, după care datele tranzacției sunt introduse în computerul central al casei de compensare.
• Dupa inchiderea bursei, clientului i se trimite o declaratie despre starea contului sau si tranzactiile efectuate.
• Clientul plătește pentru serviciile firmei de brokeraj, casei de compensare și schimb (12 USD per contract futures).

Un contract de aur include 100 de uncii de aur și necesită o marjă de 1.500 USD pentru a fi încheiat.

Contractele futures nu sunt folosite pentru livrarea efectivă, ci pentru acoperire și speculație. Speculațiile se bazează pe fluctuațiile prețurilor futures. Un speculator va obține un profit pe un contract futures dacă: îl cumpără la un preț mai mic și, ulterior, îl vinde la un preț mai mare; va vinde contractul la un preț mai mare și, ulterior, îl va cumpăra înapoi la un preț mai mic.

Folosind contracte futures, un agent de acoperire se poate acoperi împotriva schimbărilor viitoare ale prețului aurului. Dacă un agent de acoperire împotriva riscurilor împotriva scăderii prețului aurului, atunci ar trebui să vândă un contract futures. Și dacă un investitor se protejează împotriva unei creșteri a prețului aurului, deoarece intenționează să-l cumpere în timp, ar trebui să cumpere un contract futures.

6) Tranzacțiile forward prevăd cumpărarea sau vânzarea efectivă de metal pentru o perioadă care depășește a doua zi lucrătoare. Scopul încheierii unei tranzacții forward de către cumpărător este de a se acoperi împotriva creșterilor viitoare ale prețului metalului pe piața spot. Scopul încheierii unei tranzacții forward de către vânzător este de a asigura împotriva unei viitoare scăderi a prețului metalului pe piața spot.

La determinarea prețului unui contract forward, este necesar să se țină cont de următoarele:

• Vânzătorul unui contract forward se obligă să livreze aur la expirarea unei perioade specificate în tranzacție. Acest lucru îi permite să plaseze aur în depozit în perioada contractului și să primească un anumit procent. Prin urmare, prețul forward ar trebui redus cu acest procent;
• Prin refuzul de a vinde aur pe piata spot, in ziua in care se incheie tranzactia forward, investitorul pierde dobanda la depozitul in valuta, care ar fi putut fi primit prin plasarea banilor din vanzarea aurului intr-o banca. Prin urmare, prețul forward trebuie majorat cu această sumă.

Pe piața aurului, nu numai prețul metalului fluctuează periodic, ci și ratele dobânzilor la împrumuturile și depozitele de aur. Prin urmare, în practică, este necesar să se asigure împotriva unor astfel de schimbări. Unul dintre instrumentele de acoperire este contractul forward de curs - FRA. Este un acord între două contrapărți prin care acestea sunt de acord să schimbe, la o dată viitoare specificată, plăți bazate pe rate ale dobânzii pe termen scurt, una fixă ​​și alta flotantă. FRA-urile au apărut la începutul anilor 80 ca un moment calitativ în dezvoltarea contractelor interbancare cu rate ale dobânzii. Scopul FRA este de a acoperi rata dobânzii. FRA-urile de aur nu sunt utilizate pe scară largă pe piață.

Documente de reglementare care reglementează funcționarea pieței metalelor prețioase din Rusia

Principalul document de reglementare pentru lucrul pe piața metalelor prețioase este Legea federală „Cu privire la metale prețioase și pietre prețioase”, care a intrat în vigoare la 7 aprilie 1998. (http://www.rdmk.ru/info/law/index.html) În conformitate cu articolele Legii, metalele prețioase achiziționate în modul stabilit de legislația Federației Ruse pot fi în proprietate federală, proprietatea a entităților constitutive ale Federației Ruse, proprietate municipală, precum și deținută de persoane juridice și persoane fizice.

Metalele prețioase rafinate intră în circulație civilă în conformitate cu drepturile proprietarilor stabilite prin licențele și acordurile relevante.

Împreună cu Guvernul Federației Ruse, Duma de Stat, au fost elaborate și adoptate Legile „Cu privire la partajarea producției”, care le permite investitorilor să realizeze profit în țara noastră, atât în ​​termeni monetari, cât și în natură, și să le exporte; a fost adoptată Legea „Cu privire la eliminarea TVA din cifra de afaceri a metalelor prețioase”; „Cu privire la reducerea taxelor pentru subsol.”

Conform Legii Federației Ruse „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar”, valorile valutare, pe lângă valută străină și titluri de valoare cotate în valută străină, includ și următoarele metale prețioase: aur, argint, platină și metale din grupa platinei (paladiu). , iridiu, rodiu, ruteniu și osmiu ) în orice formă și stare, cu excepția bijuteriilor și a altor produse de uz casnic, precum și a resturilor de astfel de produse, precum și a „pietrelor naturale prețioase - diamante, rubine, smaralde, safire și alexandrite ..., precum și perle...”

În legătură cu intrarea în vigoare a Directivei Băncii Rusiei nr. 1283-U din 28 mai 2003 „Cu privire la procedura de stabilire a prețurilor contabile pentru metalele prețioase rafinate de către Banca Rusiei”, din 7 iulie 2003, Banca Rusiei. Rusia a introdus următoarea procedură pentru stabilirea prețurilor contabile pentru metalele prețioase rafinate (aur, argint, platină și paladiu).

În fiecare zi lucrătoare, Banca Rusiei calculează prețurile de reducere pe baza valorilor de fixare curente pentru aur, argint, platină și paladiu pe piața spot al metalelor din Londra la momentul calculului, reduse cu o reducere egală cu costul mediu de furnizare. fiecare tip de metal prețios la metalele de pe piața internațională și sunt convertite în ruble la cursul de schimb oficial al dolarului american la rubla rusă, în vigoare în ziua următoare celei de stabilire a prețurilor de reducere.

Prețurile de reducere sunt utilizate în scopuri contabile în instituțiile de credit, începând din ziua calendaristică următoare celei în care sunt stabilite, și sunt valabile până la intrarea în vigoare a noilor valori ale prețurilor de reducere.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Documente similare

Caracteristicile metalelor prețioase, depozitele acestora și domeniile de aplicare. Piața mondială și rusă a metalelor prețioase. Operațiuni comerciale, cerere și ofertă pe piața internațională. Perspective pentru dezvoltarea pieței metalelor prețioase din Rusia.

lucrare de curs, adăugată 10.12.2009


Caracteristicile operațiunilor de schimb pe piața metalelor prețioase. Principalii factori care influențează prețurile aurului și argintului pe piețele mondiale. Analiza cererii și ofertei, operațiuni de tranzacționare. Model de creștere durabilă pentru piața metalelor prețioase din Rusia.

lucrare de curs, adăugată 22.01.2014


Principalele caracteristici ale metalelor prețioase, producția și rezervele lor în lume. Operațiuni cu aur pe piața mondială, formarea prețurilor la metale prețioase. Analiza modificărilor în structura ofertei și consumului de metale prețioase pe piața internațională.

lucrare de curs, adăugată 05.08.2013


Apariția aurului ca echivalent universal, standardele monetare ale aurului, piața aurului ca parte a pieței metalelor prețioase și pietrelor prețioase. Exploatarea și utilizarea aurului în economia globală. Piața mondială a aurului și factorii care influențează prețul aurului.

lucrare de curs, adăugată 20.10.2009


Principalele zăcăminte și metode de extragere a pietrelor prețioase, companii miniere mondiale. Pietrele prețioase ca mijloc de economisire. Complexul de diamante rusești, rolul său pe piața mondială. Starea pieței pietrelor prețioase în timpul crizei.

lucrare de curs, adăugată 03/04/2010


Caracteristici și tendințe în dezvoltarea pieței metalelor neferoase în stadiul actual. Factori în formarea condițiilor de piață pentru metale neferoase individuale. Analiza situației actuale și a perspectivelor viitoare ale companiilor ucrainene pe piața globală a metalelor neferoase.

lucrare de curs, adăugată 03.09.2010


Studiul pieței mondiale a metalelor prețioase și impactul acesteia asupra economiilor naționale. Studierea dinamicii cererii agregate de aur și a tendințelor sale de dezvoltare. Formarea cererii agregate pe piața globală a aurului și locul Rusiei în acest proces.

teză, adăugată 21.08.2010

Istoria de milenii a circulației metalelor prețioase este strâns legată de istoria civilizației. Metalele prețioase au jucat un rol uriaș în deschiderea continentelor și industriilor, în formarea și transformarea sistemului monetar, formarea și dezvoltarea relațiilor monetare.

Funcțiile și rolurile metalelor prețioase s-au schimbat de-a lungul timpului, dar ele încă ocupă un loc important în economiile naționale și relațiile internaționale.

În condițiile moderne, pe de o parte, există o reducere a funcțiilor monetare, de exemplu, aurul, iar pe de altă parte, apar noi forme de existență economică a acestui metal prețios. Tezaurizarea și cererea speculativă pentru aur nu este în scădere, dar atractivitatea sa investițională crește.

Piața internațională a metalelor prețioase este sfera relațiilor economice dintre participanți privind tranzacțiile cu metale prețioase și titluri de valoare cotate în aur (certificate de aur, obligațiuni, futures etc.).

Pe piața internațională a metalelor prețioase se tranzacționează metalele din aur, argint, platină și grupul platenoid.

Aurul este cunoscut din cele mai vechi timpuri. Principalele zone de exploatare a aurului au fost Egiptul și Peninsula Iberică. Se crede că una dintre inscripțiile de pe vremea lui Tutankhamon (sec. XIV î.Hr.) conține numele lui Reni, care a fost primul explorator al minereurilor de aur.

Luați în considerare piața internațională a aurului. Aurul este un metal foarte rar, deși se găsește în roci, apa de mare, Scoarta terestra. De exemplu, o tonă de scoarță terestră conține doar 4 mg de aur. Pepitele mari se găsesc și în natură. Astfel, în Rusia cea mai mare pepită, cu o greutate de peste 36 kg, a fost găsită în 1842, iar în Australia, în 1869, a fost descoperită o pepită cu o greutate de 70,9 kg. Cu toate acestea, aurul nu este extras sub formă de pepite, ci în principal din zăcăminte primare (minereu) și sfărâmicioase. Adevărat, concentrația atât a minereului, cât și a aurului sfărâmicios este nesemnificativă. Conținutul de metal în minereu de până la 2 grame pe tonă este considerat bogat. Există mine în Africa de Sud unde concentrația de aur a fost mai mare de 30 de grame pe tonă de minereu.

Aurul a jucat un rol important în dezvoltarea economică. Într-un anumit stadiu al dezvoltării civilizației, aurul a început să funcționeze ca bani20. Sistemul monetar a fost format și dezvoltat pe baza aurului. Aurul a jucat un rol important în funcționarea pe termen lung a etalonului aur, care este un sistem de circulație monetară în care valoarea monedei unei țări era echivalată cu o cantitate de aur stabilită oficial, iar banii erau monede de aur sau bancnote convertibile în aur. la o rată stabilită.

Etalonul de aur, conform istoricilor, a apărut în secolul al XV-lea, dar a fost oficializat oficial în 1819, când Banca Britanică a adoptat o lege conform căreia era necesar să se schimbe bancnotele cu aur la un curs fix. Germania, Franța și SUA au introdus Gold Standard în 1875, 1878 și 1879. respectiv. Sarcina principală în perioada etalonului aur a fost menținerea parității între moneda națională și aur de către Banca Centrală, iar acest lucru a necesitat o rezervă adecvată de aur. Sistemul clasic de etalon de aur a încetat să mai existe în timpul Primului Război Mondial. Monedele străine - francul, lira sterlină și dolarul american - au început să fie folosite ca rezerve internaționale. Aurul a fost folosit în plăți internaționale. Ulterior, a avut loc o evoluție spre reducerea rolului aurului în sfera valutară. Ca urmare a acordului de la Bretton Woods, a fost proclamat etalonul de schimb aur în locul etalonului de aur. Monedele străine au acționat ca active de rezervă împreună cu aurul, care era considerat principalul activ de rezervă. Și în anii 70 ai secolului XX. În baza acordurilor jamaicane, a fost abolit prețul oficial al aurului, care a încetat să mai joace rolul principalului activ de rezervă. În Statele Unite, convertibilitatea dolarului în aur a fost abolită în 1971. Procesul de demonetizare a aurului a fost destul de lung, controversat și, potrivit unor experți, nu a fost încă finalizat22. Ei cred că aurul își păstrează rolul de bani de urgență ai lumii, de garanție pentru împrumuturi internaționale, de întruchipare a bogăției. În plus, rezervele oficiale de aur acționează ca active internaționale și servesc ca un indicator al bonității unei țări.

De-a lungul întregii istorii a omenirii, au fost extrase aproximativ 225 de mii de tone de aur. În lume, resursele prognozate ale metalului galben sunt de 61 de mii de tone.

În prezent, 80%, sau 27 de mii de tone de aur sunt concentrate în organizațiile financiare internaționale - Banca Reglementărilor Internaționale, Fondul Monetar Internațional și Banca Central Europeană, precum și în 16 țări ale lumii23.

Resursele de aur deduse sunt distribuite pe țară după cum urmează.

Canada; 4,9% A^tralia; 3,7%

Orez. 6.1. Resursele de aur deduse2

În prezent, piața globală a aurului este o combinație de piețe internaționale și interne cu o structură extinsă a comerțului global cu metale fizice și derivate.

Din punct de vedere organizatoric, piața aurului este centre speciale de tranzacționare cu aur unde se efectuează tranzacții de cumpărare și vânzare a acestui metal.

Participanții la piață includ bănci centrale și comerciale, corporații și persoane fizice.

Piețele de aur sunt împărțite în interne și globale. Piețele interne sunt piețe ale unuia sau mai multor state destinate investitorilor și tezaurizatorilor locali. Trăsătură distinctivă există un grad semnificativ de reglementare de către stat. Aceasta se referă la chestiuni de stabilire a prețurilor, stabilirea cotelor, tarifelor și taxelor asupra circulației metalelor prețioase. Piețele interne de aur folosesc moneda națională sau dolarul american.

Piețele negre există în unele țări.

Funcționarea acestora este condiționată de reglementări guvernamentale stricte, atunci când importul sau exportul de metale prețioase este interzis, când barierele fiscale împiedică comerțul cu aur. Pe astfel de piețe, oferta de aur este asociată cu contrabanda cu metal.

Piețele globale de aur se caracterizează prin:

infrastructura de piață dezvoltată;

o gamă largă de operațiuni;

încheierea de tranzacții majore;

un număr mic de participanți (bănci mari, companii specializate, agenții guvernamentale);

absența barierelor vamale;

desfășurarea operațiunilor conform regulilor stabilite de participanții la piață înșiși și de organizațiile de autoreglementare;

operațiuni 24 de ore;

natura deschisă a operațiunilor.

Cele mai mari piețe de aur sunt în Londra și Zurich.

Piața de aur din Londra funcționează încă din secolul al XVIII-lea, când companiile intermediare au revândut metalul galben exploatat în coloniile de pe această piață. Poziția dominantă a Londrei a fost facilitată de furnizarea de aur din țările Commonwealth-ului Britanic, în primul rând din Africa de Sud. S-a exportat aurul de pe piața din Londra tari europene, către piețele interne din Asia și Orientul Mijlociu. Particularitatea acestei piețe este că acționează ca principalul centru de redistribuție, unde metalul galben curge din locurile de producție și ajunge la consumatorii finali de pe piețele interne. Dominanța pieței londoneze este facilitată și de fixarea aurului - stabilirea prețului aurului.

Pe piata londoneza, obiectele comerciale sunt lingourile si monedele standard. În acest caz, subiectul tranzacțiilor pot fi monede din vechea batere a perioadei etalonului de aur, monede moderne de batere în masă folosite pentru tezaurizare și speculație, precum și monede cu modele vechi, dar cu date noi de batere. În plus, piața din Londra este centrul de compensare a tranzacțiilor cu metale prețioase.

„Gold Pool”, creat în 1961 și reprezentând o organizație supranațională care cuprindea băncile centrale din SUA, Franța, Marea Britanie, Italia, Elveția, Belgia, Țările de Jos și Germania, a jucat un anumit rol în poziționarea pieței londoneze. . Scopul pool-ului a fost menținerea prețului aurului la nivelul stabilit oficial, coordonarea acțiunilor autorităților monetare pentru implementarea unei politici unificate pe piața aurului. Banca Angliei a acționat ca agent al pool-ului în acel moment. Bazinul de aur a încetat să mai existe în 1968.

În prezent, centrul de coordonare pentru piața din Londra este London Bullion Market Association. Această asociație a fost creată în 1987 și include două grupuri de participanți: creatori de piață și participanți obișnuiți. Creatorii de piață trebuie să mențină cotațiile de cumpărare și vânzare. Astfel, ele contribuie la formarea prețurilor. Băncile mari acționează ca formatori de piață, precum: Deutsche Bank, J.P. Morgan Chase Bank, N.M. Rothshield & Sons Ltd, Credit First Boston și alții, i.e. astfel de structuri care se caracterizează prin capitalizare ridicată, rating de credit ridicat, o rețea extinsă de clienți și experiență vastă în lucrul cu metale prețioase.

Participanții obișnuiți nu participă la formarea prețurilor, iar în activitățile lor sunt ghidați de formatorii de piață. Acestea includ mari companii financiare care comercializează aur și companii care rafinează metalul și produc lingouri standard.

Concurența semnificativă pentru piața din Londra a venit din partea pieței aurului din Zurich. Acest lucru a fost facilitat de o serie de motive, inclusiv reorientarea livrărilor de aur din Africa de Sud, neutralitatea tradițională a Elveției, funcționarea pieței londoneze pentru nerezidenți (această restricție a fost eliminată abia în 1979)

Piața din Zurich este cel mai mare centru de vânzare a metalului galben din lume, aproape jumătate din aurul necesar pentru a satisface cererea de aur din industrie și populația trece prin această piață.

Această piață este caracterizată de o serie de caracteristici. În primul rând, aceasta se referă la structura pieței. Forma organizatorică este un grup al celor mai mari bănci din țară tip universal. Membrii pool-ului sunt dealeri și efectuează tranzacții cu aur în cont propriu, spre deosebire de piața din Londra, unde participanții la piață sunt brokeri. Prin urmare, profitul participanților pe piața din Zurich se formează din cauza diferenței dintre prețurile de cumpărare și de vânzare. Băncile membre ale pool-ului au propriile capacități de rafinare, ceea ce crește atractivitatea pieței aurului din Elveția. Pentru minerii de aur, piața din Zurich este mai atractivă, deoarece le permite să vândă metal direct membrilor grupului, mai degrabă decât prin intermediari. În plus, piața din Zurich oferă o gamă largă de tranzacții, precum și posibilitatea de a efectua tranzacții în toate centrele de tranzacționare cu aur, deoarece băncile elvețiene au o reprezentanță în aceste centre. În Elveția, piața de vânzare cu amănuntul de lingouri și monede de aur funcționează destul de eficient.

Operațiunile active cu aur internațional se desfășoară în New York, Hong Kong, Chicago și Dubai.

Dezvoltarea tehnologiilor IT generează schimbări serioase în comerțul cu metale prețioase. Tranzacțiile cu metale prețioase sunt efectuate pe internet, ceea ce creează o piață specifică. Băncile centrale nu emit monede garantate cu aur. Dar au apărut companii care emit monedă electronică susținută de aur. Primul sistem de monedă electronică din aur, a cărui unitate este un gram sau uncie troy (31,1) de aur, a fost creat în 1996. Deja 10 ani mai târziu, rezerva totală de aur a unor astfel de sisteme era de aproximativ 9 tone de aur. Monedele electronice de aur sunt protejate de riscul valutar și sunt internaționale.